日本东芝宣布退市，私有化或为最佳选择，原因何在？
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|据外媒报道，日本东芝公司10月12日宣布，将于11月22日召开特别股东大会批准其股票合并案，并将于12月20日从东京证券交易所退市。
东芝9月21日宣布，由私募股权基金日本工业伙伴（JIP）牵头的2万亿日元（约合135亿美元）要约收购获得成功，超过半数股东参与收购，达到公司私有化的门槛。JIP目前持有该公司78.65%的股份。交易完成后，东芝将从东京证券交易所退市。
一位了解东芝的家电企业人士向中国家电网表示，退市私有化或许是东芝最好的选择。除了自身经营不善、财务造假等原因外，退市的另一个核心原因是东芝的企业发展方向与资本市场的要求不匹配。
据了解，过去几十年来，东芝不断调整业务结构，放弃一些低端或低利润的业务，转向基础设施、核电站、电梯等行业的高端或高利润业务。
2006年，东芝以50亿美元收购美国西屋电气，成为全球最大的核电设备制造商。但由于随后核电市场萎缩、项目成本超支、财务欺诈等问题，西屋电气于2017年申请破产保护，导致东芝净亏损约6.3亿美元。此外，东芝还为西屋电气承担了约90亿美元的担保责任。为了摆脱困境，东芝不得不以45亿美元的价格出售西屋电气。
其半导体业务在台积电、英特尔等竞争对手面前逐渐失去优势。近年来夏普退市，东芝还受到美国对中国芯片产业打压的影响，并于2018年将内存市场份额位居全球第二的闪存芯片业务以180亿美元（约合人民币1251亿元）的价格出售给美国贝恩资本，随后将资源集中投入电子元器件和存储设备业务。
2015年，东芝被曝自2008年起长达7年的财务欺诈，涉案金额高达2248亿日元（约合20亿美元）。这一事件震惊全球，让东芝陷入信任危机和法律纠纷。同年，索尼宣布以190亿日元（约合9.899亿元人民币）收购东芝图像传感器业务。
2016年，东芝以537亿日元（约合31亿元人民币）的价格将家电部门80.1%的股份出售给美的集团。同年，佳能以约62亿美元的总价收购了东芝集团旗下的东芝医疗系统公司。2017年，东芝以129亿日元的价格将东芝视觉解决方案公司（TVS）95%的股份出售给海信。2018年，夏普以3600万美元的价格收购了东芝电脑业务80.1%的股份。2022年，东芝再次以约9亿美元的价格将所持有的东芝开利（TCC）大部分股份出售给开利全球公司。
据上述公司内部人士透露，由于不想被退市，东芝近年来展开了一系列自救行动，甚至发起募资以维持上市地位。记者了解到，2017年东芝通过发行新股募资逾53亿美元。此前大股东银行套现后，多家机构看好东芝，纷纷买入，导致东芝股权分散，其中就包括海外投资者。
此后，东芝相关业务出现复苏迹象。根据Omdia数据，2021年功率半导体市场前十大厂商中，东芝以9.96亿美元的销售额排名第六。东芝股价也一度上涨。
上述业务人士表示，由于股权分散，大量外资注重短期利益，要求东芝把重点放在能拉高股价的业务上，而东芝剩余的部分基础设施设备业务却无法拉高估值，导致东芝的运营商和投资者之间陷入拉锯战。
随后的故事是日本JIP提出2万亿日元的收购要约。所以，东芝不想退市，所以它想让投资者买单。现在，东芝可能想退市并私有化，以解决投资者和运营商之间的冲突。