丰华股份终止资产重组，隆鑫通用放弃控股，壳公司命运何去何从？
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|这意味着，原本希望通过注入新资产摆脱业绩亏损的丰华，再次沦为等待资产重组的空壳公司。12月9日，丰华证券代表张国锋对《每日经济新闻》记者表示，丰华前身是丰华圆珠笔，2005年停产后，控股股东两度变更，最终上市公司出清旗下房地产资产，注入金属工业资产，重庆镁业科技股份有限公司（下称重庆镁业）成为丰华旗下唯一控股子公司（持有其95%股权）。
值得注意的是，此前两大控股股东均释放信号，积极帮助丰华寻找重组对象，但丰华并未走上重组之路，保上市压力犹存。至于丰华下一步的举动，张国锋表示，将由上市公司决策层决定。
为摆脱困境，其曾多次寻求重组目标
重组原因是重庆镁业已无法向丰华股份提供满意的财务报表。
事实上，早在2014年，丰华控股股东隆鑫控股就曾拟将医药资产注入上市公司丰华股份股票，并与吉林北沙控股股东就重组方案进行过讨论和论证，但数月后以“条件尚不成熟”为由宣布终止。此后6年时间，丰华未能在控股股东之外找到一家披露整合意向的标的公司。
目前，重庆镁业仍是丰华股份最主要的收入来源。上市公司2017年至2019年年报显示，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为亏损137.95万元、亏损342.53万元、亏损765.12万元，非经常性损益均高于主营业务合并利润。对此，上交所也在2018年年报问询中对此予以关注。在回复问询时，公司表示，投资信托、理财产品、出售子公司等成为主要利润来源。
2020年前三季度，风华股份营收、利润双双下滑，净利润同比由盈转亏，亏损约357.63万元，同比减少111.34%。
公司在2020年中报中表示，净利润亏损的主要原因是理财收入减少、控股子公司经营业绩下滑，其中重庆镁业受疫情及汽车行业景气度下滑以及镁铝合金原材料价格上涨等影响，公司相关产品销量及价格较上期有所下降。
因此，风华股份急需优质资产的注入。根据终止重组方案，公司拟以发行股份、支付现金的方式收购隆鑫通用、广东省超能投资集团有限公司持有的广州文能100%股权。张国峰告诉记者，原计划风华股份以股票为对价，置换隆鑫通用持有的广州文能资产。若关联交易完成，隆鑫通用持有的股份数量将超过隆鑫控股，成为第一大股东。
重组失败，年度业绩面临不确定性风险
据风华股份披露的信息，广州文能长期深耕智能电源行业，为国内外大型企业级客户及经销商提供中大型商用发电机产品。风华股份当时认为，广州文能可助力上市公司实现业务多元化，进入中大型发电机制造领域，进一步拓展业务版图。
不过上交所问询函中指出，今年�**肽瓯甑墓鞠喙夭莆裰副瓿鱿执蠓禄�2019年、2020年�**肽攴直鹗迪钟凳杖�12.07亿元、2.9亿元，归属于母公司股东的净利润1.02亿元、0.08亿元。
隆鑫通用在2020年半年报中写道，面对疫情影响，“大型商用发电机组业务销售收入在国内市场同比下降39.43%，在出口市场同比下降40.11%。”�**肽辏阒菸绦孪低炒罂突е斜晗钅拷鸲钗�2.4亿元，同比增长28.34%。
不仅如此，双方控股股东隆鑫控股被查出过去存在上市公司资金非经营性使用行为。9月1日，上交所还就此问题要求风华股份披露交易对方是否符合《上市公司收购管理办法》规定的收购人条件。
结果，他们收到的不是问询函的回复，而是一则终止重组的公告。风华和隆鑫对终止原因的解释是：“由于公司与交易对方未能就交易事项及核心条款达成一致，决定终止本次重大资产重组。”
隆鑫控股风华股份证券代表张国锋向记者解释道：“交易终止与否，不会改变隆鑫控股，但对于隆鑫通用来说，这笔交易对其有两方面影响，第一是广州文能由资产转为股权，第二是广州文能被收购后，合并财务报表将纳入风华股份的财务报表。”
对此，祥松资本执行董事沈萌向《每日经济新闻》记者分析称，隆鑫集团在A股和港股有数家上市公司，除隆鑫通用外，均是后来取得控制权的，而这些控制权的投入并不便宜。同时，隆鑫控股自身业务长期低迷、萎缩，也没有其他更好的资产注入上市公司（帮助其）重拾活力。
张国锋告诉《每日经济新闻》记者，目前重组已经终止。从主营业务来看，重庆镁业规模不大，年营收不足1亿元，利润较低。但在汽车轻量化方面，应用镁铝合金是发展趋势。
风华股份在2020年中报中也提示风险：公司目前实物资产规模较小，主营业务收入单一，若导致公司净利润为负的因素无法改变且没有其他新的利润来源，公司年度业绩将面临不确定性风险。
每日经济新闻