2021 年焦煤价格上涨原因分析及 2022 年市场展望
wujiai
|2021年尤其是下半年以后，炼焦煤价格大幅上涨，除了需求上升推动的因素外，炼焦煤进口量大幅下降也加剧了炼焦煤的结构性短缺，助推了焦煤市场的火爆。我国炼焦煤进口量在正常年份维持在6500-7500万吨，对外依存度在12%-15%，也就是说，除了炼焦煤产量居首的山西炼焦煤外，进口是第二大供应来源。从进口品种来看，我国进口的煤炭品种以炼焦煤、肥煤和少量瘦煤为主，以澳洲炼焦煤和蒙古5号煤为主，国内炼焦煤进口依存度不低于30%。据CCTD数据监测，去年12月至今，山西炼焦煤市场延续了去年年末的强势反弹走势。
进入2022年后，随着国内炼焦煤市场的强势反弹，进口炼焦煤价格也随之上涨。12月底，澳大利亚峰景炼焦煤报价352美元（FOB），环比上涨34美元；1月14日，甘其毛都孟4号原煤报价1800元，孟5号原煤报价1900-1950元/吨，孟5号精煤主流报价在2350-2400元/吨左右，较前期最低点上涨600元左右。国际炼焦煤市场迎来明显上涨，但全年进口量的减少并未给近期国内需求带来实质性影响。 2021年1-11月国内炼焦煤累计产量44756万吨，同比增长1.4%，也是小幅增长，??但是炼焦煤进口量却明显减少，2021年1-11月进口炼焦煤4721万吨，同比减少2185万吨，减少31.6%，进口炼焦煤减少较为明显。
2020年之前，我国炼焦煤主要进口国为蒙古国和澳大利亚，占比超过85%。2020年11月起，中国停止进口澳煤，这给了蒙古国炼焦煤进口较大的市场机会，但受疫情影响，并未抓住这一难得的进口空档。据甘其毛都口岸一位进口商介绍，蒙古国不少民众仍认为新发现的奥密克戎毒株是“大感冒”，防疫意识十分淡薄，核酸检测与国内数值差异较大。比如在蒙古国检测结果为阴性，但在国内复检时却为阳性。口岸防控形势依然严峻，导致甘其毛都口岸目前每天开行车辆仍不足100辆，策克口岸基本处于关闭状态。 据蒙古海关总署最新公布的数据，今年1-11月，蒙古煤炭出口总量为1516.71万吨，同比减少1183.09万吨，减幅43.82%。出口额为25.98亿美元，同比增长29.71%。其中，蒙古向中国出口煤炭1406.6万吨，同比减少45.20%，但仍占蒙古煤炭出口总量的92.7%。可见，蒙古煤炭出口离不开中国市场的需求。据CCTD数据监测，策克口岸紧邻蒙古南戈壁省煤矿，目前受疫情影响处于关闭状态，也处于无市场状态。
（注：标A煤，指标：灰分≤8、硫分≤1.0、挥发分≤34、G≥70。南戈壁A煤，指标：灰分≤16、硫分≤1.3、挥发分≤36、G≥65。奥斯克A煤，指标：灰分≤14、硫分≤1.2、挥发分≤35、G≥65。12月份以后，策克口岸受疫情影响关闭）
澳大利亚炼焦煤进口至中国受阻，但在世界煤炭需求增长的推动下，澳大利亚炼焦煤并未出现下滑趋势，炼焦煤出口在国际市场上依然受到青睐。数据显示，2021年前11个月，澳大利亚炼焦煤出口总量为1.522亿吨，较去年同期的1.514亿吨增长0.5%。其中，印度取代中国成为澳大利亚炼焦煤出口第一大目的地，累计出口量超过5000万吨，占其总出口量的33%。虽然2021年11月印度进口澳大利亚炼焦煤418万吨焦煤指标，同比减少18.6%，但这并未妨碍印度全年保持澳大利亚第一大炼焦煤进口国地位。与此同时，澳大利亚对日本、韩国以及西欧一些钢铁生产国的炼焦煤出口也大幅增加。 11月，澳大利亚向日本出口炼焦煤290万吨，环比增长12.65%；向韩国出口190万吨，环比增长62%；向西欧荷兰出口，环比增长75%，创半年来最高。可以看出，由于能源短缺导致全球煤炭需求增加，澳大利亚炼焦煤出口并未因中国暂停进口而陷入低谷。1月17日，澳大利亚峰硬炼焦煤到岸价为429.75美元，涨幅明显。据专家估计，2021年全球炼焦煤贸易量或达3.3亿吨以上，同比增长7.5%。
中国炼焦煤需求仍受全球煤炭贸易关注，中国仍为全球最大炼焦煤消费国和进口国，中国、日本、韩国炼焦煤进口总量排名前三，亚洲为炼焦煤主要进口地区。从今年进口情况来看，一是政府没有放开澳洲煤炭进口的迹象，虽然去年11月港口突然对部分澳洲煤炭通关，但据了解，这些煤炭全部卸货滞留在港口，没有通关，这种状况不可持续。而且从政策层面来看，澳洲炼焦煤进口放开还遥遥无期，另外由于澳洲煤炭品质和价格等因素，澳洲煤炭对其他国家的出口并未受到阻碍，也没有急于增加对华出口量。二是从蒙古国来看，其对中国出口的依赖程度更强，该国议会也表示，2022年煤炭出口将达到3670万吨以上。 最大的不确定性还是疫情的影响，但随着天气转暖、疫情防控力度加大，蒙古国出口突破2021年的可能性很大。
国际炼焦煤贸易中，澳大利亚占比53%，美国、加拿大、俄罗斯、蒙古均在9-11%之间，其余占比7%。澳煤占据国际炼焦煤市场的半壁江山。近期，澳大利亚炼焦煤进口至中国仍无渠道，仅零星煤炭储备出清。在目前炼焦煤价格上涨的背景下，进口煤炭难以获得较大红利。春节后，若疫情好转或防护措施增加，蒙古炼焦煤进口量仍有增长机会。即便美国、加拿大、俄罗斯对华炼焦煤出口保持正常，后期整体炼焦煤进口量仍有增长潜力。