谢国忠博客 独立经济学家谢国忠谈中国实体经济、楼市、股市及世界经济二次探底

关于货币政策

政府不会再救助开发商了，如果救助，会引发更大的危机。

今年以来，欧债危机加剧，美国经济低迷，世界经济面临二次探底的危险。另一方面，国内受人民币汇率升值等多重因素影响，出口企业经营困难，中国经济增速呈现明显下行趋势。人们对货币政策微调充满期待。

“欧洲、日本两大实体经济已经出现负增长，美国也很低迷，中国国内增速也大幅下滑，现在世界经济已经遭遇二次探底。”采访伊始，谢国忠就强烈对实体经济“唱空”。

谢国忠认为，中国经济发展30多年来都是靠投资、出口拉动的，现在欧美客户消费能力下降是必然趋势，所以出口增长拉动GDP的老模式必须改变。实业很难赚钱，导致一些中国企业搞投机，通过炒房、炒股票赚快钱，这又进一步鼓励了一些企业家投机。

“4万亿刺激经济的决定是错误的，救了开发商，但中国政府这次不会再救了，再救下去会引发更大的危机谢国忠博客，现在是政府调整的时候了。”谢国忠直言，货币政策不会微调，也不需要调整，因为这样只会再救那些开发商。

“我相信温总理调控的决心，也相信政府的调控能力，我们不能再失去这个机会了。”谢国忠说，如果货币政策再调整，必然导致局部宽松，这样银行的信贷资金又会流到开发商手里，宣传的微调只是开发商的一厢情愿。

关于房地产市场

楼市将进入“冰河期”，空置房要尽快卖掉

“如果还有多余的房子，就赶紧卖，不要再等了。”谢国忠称，国内楼市将进入最冷的“冰河期”，全国平均房价将下跌50%，最长下跌周期达3年。

谢国忠认为，决定房价的因素有很多，但最主要的至少有两个，一个是租金回报率，另一个是房价与收入的比值。“从世界其他国家来看，公寓的租金回报率一般是10%，而我国是8%。从房价与收入的比值来看，我国每平方米房价超过个人收入水平两个月以上，这是很不正常的现象。买房已经成为当今中国年轻人的噩梦。”谢国忠指出，世界上大多数国家，每平方米房价一般不超过个人收入水平一个月。

“如果按点来看，中国楼市现在已经在5000点以上。”谢国忠举例，上海居民平均月收入1万元，但平均房价每平方米却在2万至2.6万元以上。

此前，谢国忠撰文指出，2012年中国房价将大幅下跌。如今调整已经提前到来，他如何预测调整的幅度和时机？“这次调整比我预期的要早，力度也比我预期的要小，所以一线城市的房价只是小幅下跌。”谢国忠认为，持续的调控必然导致房价下跌。中国楼市触底后，平均房价至少会下跌50%，有的城市可能下跌70%、80%。

“像北京、上海这样几千万人口的大城市，房价可能保持坚挺，但二三线城市，特别是一些二线城市的郊区，房价下跌幅度会更大。”谢国忠说。

“下跌不会一蹴而就，可能会有三波，第一波下跌25%之后，可能还会有投机者入市买房，被套。”谢国忠称，这次楼市调整可能有三年的周期，长期来看，中国改变房地产投机形成的土地财政模式，对中国实体经济是有利的。

关于通货膨胀

我不相信未来几年的统计数据会继续显示通货膨胀。

10月份公布的CPI数据呈现下降趋势，一时间CPI拐点论盛行。“我不相信那些统计数据，去街上问几个人，问问他们物价涨了多少。”谢国忠认为，他认为官方公布的通胀数据不一定反映真实的通胀水平。

“我做投行的时候喜欢四处走走，研究发电数据、铁路、港口吞吐量等真实情况。现在也一样，到处做研究，眼见为实。”谢国忠说，通胀连续几个月呈下降趋势，并不代表拐点已经形成，从过去看，通胀跟货币供应量有关，由于2008年大量超发货币，未来几年中国人将要经历一个高通胀时代。

在谈到中国??经济放缓的影响时，谢国中指出，经济放缓不会对就业造成影响，即使有企业倒闭，下岗工人也能够更容易找到工作，因为中国劳动力短缺。

谢国忠指出，中国未来GDP增速在7%至8%之间，中国经济减速没有坏处，前30年中国经济增长是量的增长，靠扩大就业实现劳动力低成本的优势，因此中国不是单纯追求经济增长速度，而是要改变现有的经济增长模式。

关于股票市场

A股牛市短期内难以再来

“你有理财的**惯吗？如果有，请问你平时是怎么管理闲钱的？”记者问。谈及理财，谢国忠笑着说??：“我不买A股，只买H股。我手里还有中移动、中海油两只H股，等着分红。另外，我也买了一些高息债券，保值。”谢国忠坦言，现在物价涨得太快了。

在只有涨才能赚钱的中国股市，喜欢看空的人往往让人感觉不太和谐，而谢国忠就是有名的“看空者”。2007年，A股市场在3000点的时候，谢国忠就很看空，指出泡沫越大跌得越厉害。2008年2月，谢国忠发表了一篇题为《暴风雨来了》的文章，称2008年是全球经济的转折点，全球股市要崩盘了，上证指数还是被高估了100%。事后，这一预言果然成真。

当他的预言成真时，谢国忠让人又爱又恨。人们爱的是他有时非常准确，他的预言被市场验证了。人们恨的是他经常看空，不给投资者指明赚钱的方向。

谢国忠认为，A股牛市要出现，必须解决两个问题：第一，市场上玩钱的人太多了，比如高利贷，利息能达到20%，谁还去炒股？这些专门玩钱的公司，资金链断裂，洗白了，经济才能健康，因为他们根本不创造任何价值；第二，中国要通过减税来刺激消费，让钱“体内循环”。其实，A股牛市的开始，可能就是因为一个事件，比如一个大开发商破产，引发的恐慌，股市肯定是放量大跌。

“楼市触底后，股市牛市就会开启，逃离楼市的资金就会弃楼投股。”谢国忠认为，在中国，股市不是基本面驱动，而是多由资金驱动，因此估计短时间内很难再出现3至5年的牛市。

谈论博客

我没有博客也没有微博，都是粉丝自己弄的

谢国忠是一位具有国际视野的独立经济学家，这与他的个人经历息息相关。谢国忠1960年出生于上海，1983年毕业于上海同济大学道路与桥梁工程系，1987年获美国麻省理工学院土木工程硕士学位，1990年获美国麻省理工学院经济学博士学位。他是现任美国财政部长盖特纳和美联储主席伯南克的校友。谢国忠1997年加入摩根士丹利，曾任该公司董事总经理兼亚太区经济分析师。

在众多学者中，谢国忠以追求新奇思想和独到见解而非随波逐流而著称。不过，业内人士也指出，谢国忠的研究虽然涉及面很广，但对一些国家和领域的分析不够严谨和充分。此外，谢国忠有时说话过于偏激，也就是追求所谓的震慑他人的效果。

对此，谢国忠表示，以2005年他对上海楼市的预测为例，他认为上海楼市会下跌50%，但有些人误以为是指全国，他的观点大多被曲解，造成误解。

“首先我要澄清的是，我没有任何博客和微博，那些可能是我的粉丝们写的。”采访最后，谢国忠向记者表示，网上所谓的谢国忠博客上的留言并非其原创。