成交量：判断股票走势的重要依据，投资者需密切关注

交易量的三种表达方式

市场人士常说“股市什么都能骗人，唯有成交量才是真的”。可以说成交量的大小直接表明了多空双方对某一时刻市场技术形态的最终认可程度。江恩十二买卖法则中的第七条就是观察成交量，指出研究成交量的目的是为了帮助判断趋势的变化。因此，市场有“量先于价，先见天量后见天价，后见地量后见地价”的说法。但是，成交量的作用不能简单化、绝对化。由于国内股市存在大量的敲门行为，成交量在一定程度上也会骗人，所以需要结合实际情况进行分析。虽然量先于价，但并不代表成交量决定一切。在价格、成交??量、时间、空间四大要素中，价格是最基本的出发点，没有价格，其他因素就会成为无源之水、无本之木。 成交量可以用来跟价格一起研判，但决不能决定价格的变化，这一点我们要有清醒的认识，不要被虚假的言论所欺骗。那么什么是成交量呢？成交量是供求关系的体现，当股票供给不足以满足需求时，人潮涌动，都想买进，成交量自然就会增大。反之，当股票供给过多时，市场冷清，买盘动力不大，成交量必然萎缩什么是成交量，人潮涌动的数值就是成交量。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率等；狭义的成交量，最常用的仅指成交股数。只要股票上市交易，每天成交量都会有或多或少的。一般来说，向上突破颈线位、强压力点，需要放量进攻，即上涨必须伴随着成交量； 但下跌或者向下突破的时候，不需要成交量的配合，每天还会继续下跌，直到成交量再次放大，说明有新资金入市抢反弹或者抄底。

价格上升时，成交量增加；价格下跌时，成交量减少。这就叫量价协调；反之，就叫量价不匹配。成交股数VOL是最常见的指标，也是平常讨论中所指的成交量。它非常适合对个股成交量做纵向比较，也就是观察个股成交量历史涨跌的相对情况。最大的缺点是忽略了每只股票流通量大小的差异，难以准确表示成交活跃程度，不便于对不同股票做横向比较，也不利于掌握主力进出程度。当然，在判断个股时，成交股数是目前最常用的。成交金额直接反映了市场参与资金的多少，在分析市场时经常使用，因为它排除了市场中各种股票价格不同的干扰，成交金额使得市场成交量的判断具有纵向可比性。 两市百亿成交量通常指成交金额。对于个股分析，如果股价变动较大，用成交股数或换手率很难反映庄家资金的流入流出，而成交金额则更为明确。如附图中浦发银行（ ）在2003年5月中上旬形成头部时，从成交股数VOL来看，高位放量并不明显，主力似乎没有抛售，但从成交金额来看，其实有一个高位放量、主力抛售的过程。换手率TUN，即日成交量/股票流通股本，在看图表时可以作为固定指标，比较客观，利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和主力的动态。

换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃度，找到“放量上涨”和“放量下跌”的客观标准，判断趋势状态，特别是在主力买入拉升阶段，可以估算出主力掌控的筹码量。当然，大多数分析软件都不提供换手率走势图，只提供当日换手率数值，所以需要找一个好的软件来使用换手率。一般来说，当日换手率低于3%时，就是冷清。一种情况是该股属于散户，另一种情况是被庄家控制的程度较高。庄家的股票在高位波动时，往往成交量会大幅萎缩，换手率较低。当日换手率大于3%小于7%时，就是活跃，说明主力在积极主动。当日换手率大于7%时，就是火爆，筹码在快速换手。 如果发生在高位，特别是高位缩量横盘之后，很可能是主力出货；如果发生在低位，特别是突破第一强阻力区时，很可能是主力主动买入。实战中，还可以用成交量均线（移动平均线）来辅助分析VOL、TUN，一般可以设置三个参数，分别是5日成交量均线、10日成交量均线、20日成交量均线。由于成交量均线反映的是一定时间段内市场成交量的主要趋势，所以它和常用的移动平均线原理相同，可以运用黄金交叉、死亡交叉等移动平均线理论进行分析。