股市投资心态：从丢斧子的故事看多头与空头的正确态度

从前，有一个人丢了一把斧头，怀疑是邻居家的孩子偷的。于是他看见那孩子走路的样子，像个贼；表情，像个贼；说话的样子，像个贼；动作、态度，无论做什么，都像个贼。不久，他就在山谷里挖土，找到了那把斧头。几天后，当他再次见到邻居家的孩子时，发现那孩子的动作、态度，一点也不像个贼。读了这个故事，原来不是“牛”与“熊”谁对谁错的问题，而是当你满仓买入大量股票时，你总希望股市上涨，于是你认为“牛”是对的；然而，当你卖出所有股票、空仓时，你总希望股市下跌，于是你认为“熊”是对的。归根结底，是你自己持仓影响了你的思维。

因此，散户投资者应加强资金管理，合理安排仓位结构，坚持独立思考。因为在股市中真正影响一个人投资思维的，是自己的仓位状况。所以，仓位控制在投资过程中非常重要。仓位控制的主要技巧是：市场充满各种不确定性，不管对一只股票有多乐观，都不会一次性全部买入，而是用适当一部分资金，完成前期的建仓。当确认判断正确时，不断加仓；当发现判断错误时，及时果断退出。为了控制风险，在盈利状态时，按照原先的操作计划，分期分批逐步获利了结；在亏损状态，确认趋势较弱时，果断清仓，一次性离场。这样，就可以在不利的情况下，将损失降到最低或避免损失。

另一方面，刚入市的散户常见的操作就是满仓买入卖出，这样做的弊端显而易见。刚买入，发现价格又往下走，心里有些后悔；好不容易等到涨起来，心里才有些释然；越涨，赚钱的快感越强烈；到了顶头开始下跌之后，心里有些失望：“怎么不涨了？”，但此时还是有盈利的，兴奋感比失落感更强烈，期待着下一次上涨；然而往往涨不上去，继续下跌，盈利变成了亏损，心里又开始后悔：“早该卖的。”只剩下一丝侥幸，能涨；随着进一步下跌，亏损扩大，失望、愤怒、后悔、紧张等情绪一齐涌来，卖还是不卖的问题越来越频繁地出现在脑海里。大脑因为过度思考而变得一片空白，失去了正常的判断能力。 最后，在极度不理智和恐慌之下，我卖掉了所有筹码。

相信很多散户都有过类似的经历，积累经验后发现有节奏地控仓很重要，接下来我来深入聊一聊仓位控制。

股票价格波动，对应的仓位也应该随之波动。以日为单位的短线操作，一天之内仓位变化的平均值叫平均仓位，相对平均值的变化叫仓位波动。合适的仓位与股票走势、股票特性、止损策略、买入点时机等有关。

如何控制股票仓位？

控制位置的方法：加、减、乘、除

仓位控制的理想状态是大盘和个股上涨时满仓，下跌时空仓，但实际操作中很难达到这种理想状态，一套简单有效的仓位控制方法就是“加减乘除”。

1、加仓。以市场某一点位、某一股价为基准，用“加仓”的原则分批买入股票。在基准点（价位）投资者可根据实际情况选择全仓、半仓或空仓。

一旦基准点（价位）确定，投资者不管全仓、半仓、空仓，都应随着大盘和个股的下跌，以基准点（价位）为基准，分批加仓（做“加仓”）。

例如以大盘指数2500点为基准点（具体品种基准价由投资者自行设定），每下跌100点，增加投资1万元。即当指数下跌100点、200点、300点、400点等时，分别增加投资1万元、2万元、3万元、4万元等。其特点是风险较小，但略显保守，见效较慢。部分投资者喜欢在大盘、个股上涨时，选择分批加仓，操作方法同上，但方向相反，其特点是见效快，但较为激进，风险也较大。

2、减仓。在确定基准点（价格）和基准仓位的基础上，随着大盘和个股的上涨，分批减仓（做“减仓”）。如果投资者以2500点为基准点，每上涨100点，就减仓1万元。即指数上涨100点、200点、300点、400点等，就分别减仓1万元、2万元、3万元、4万元等。也有投资者反其道而行之，选择随着大盘和个股的下跌，分批减仓。无论是上涨时“减仓”，还是下跌时减仓，都有利弊，因人而异。

3、乘法。利用“乘法”原理控制仓位的方法，基本类似于“加法”操作，只是加仓的数目不是等量增加，而是按倍数增加。例如以2500点为基准点，当指数下跌100点、200点、300点、400点等时，投资分别增加1万元、2万元、4万元、8万元等（乘数为2）或1万元、3万元、9万元、27万元等（乘数为3），以此类推。特点是随着大盘和个股的上涨（或下跌），仓位的增加随乘数变化很大，以后增加的幅度还会加大，所以要有足够的备用资金保障。 因此，投资者在操作前需要先计算，再决策，一般来说，“乘法”仓位控制法只适合后续资金充足的投资者。

4、除法。“除法”控仓操作与“减法”控仓方法类似，不同之处在于持仓数量变化不是等量减持，而是按比例减持（视除数大小而定），依次减仓。以2500点为基准点，基准市值100万元，除数为10为例，当指数上涨100点、200点、300点、400点……，市值减少10万元（剩余仓位90万元），再减少9万元（剩余仓位81万元），再减少8.1万元（剩余仓位72.9万元），再减少7.29万元（剩余仓位65.61万元）……以此类推。 “分割”法一般在指数上升过程中使用，在指数下跌时应谨慎使用，否则很有可能错失良机并犯重大操作错误。

“加减乘除”仓储管控法要点：

“加减乘除”法控仓操作并不复杂，投资者只要稍加练**就能很快掌握要领，养成**惯。难点主要在于以下四个方面：

第一是确定基准点。要用“加减乘除”的方法控制仓位，首先必须确定基准点（价位）。基准点（价位）确定得恰到好处，操作起来就得心应手，反之则难做。基准点（价位）定得太高，会导致过早加仓，错失减仓机会；定得太低，会导致过早减仓，错失加仓机会。投资者在确定基准点（价位）时，既要根据宏观政策、市场技术面等综合判断，也要有自己个性化的方法。基准点（价位）可以参考均线来确定，长线投资者可以参考年线作为基准点（价位），短线投资者可以参考月线或周线作为基准点（价位），比如可以参考指数的平均点来确定基准点（价位）。 可以以前高点3478点与前低点1664点的平均数2571点为基准点(价格)，进行“加减乘除”运算。

二是选择涨跌区间。用“加减乘除”法控仓时，如果区间过大（如200点、300点），往往需要较长时间才能跨越，难以超越，缺乏可操作性；如果区间过小（如50点、30点），当指数波动较大时，一天之内就会跨越多个区间，增加了操作频率和难度，失去了区间设置的意义。以目前大盘在2500点左右的区间，涨跌区间设置在100点至150点之间较为合理。

三是做好两种情况的准备。运用“加减乘除”法控制仓位的前提是投资者对股市未来走势有信心，标的股票基本面良好。在排除系统性风险和个股风险的基础上，投资者还应该想清楚两个问题：如果“加”或“乘”操作全部完成后，大盘和个股又跌了怎么办？如果“减”或“除”操作全部完成后，大盘和个股又涨了怎么办？做好这两个准备，有相应的应对措施，才能在操作中保持镇定，从容应对。

四是务必熟记。要运用好“加减乘除”法则，必须心态轻松、心平气静，必须熟记于心。必须跳出具体操作，多动脑筋，认真思考。尤其要考虑清楚、想清楚资金性质、投资方式、使用期限、风险控制能力等。如果投资的是压力资金、一次性投入、有一定期限、风险承受能力较弱的，就要采用安全边际相对较大的操作方式（“加法”或“减法”）；如果投资的是自由资金、连续追加投入、没有期限限制、风险承受能力较强的，操作空间和灵活性可以大一些（“乘法”或“除法”），这样才能最大限度地发挥“加减乘除”法在投资中的实际效用。

投资者自身的操作理念和风险承受能力也是控制仓位的参考因素之一。比如投资者是做短线交易的，承受能力强，那么仓位可以高一些。如果打算做长线交易，那么就持有一定的价值投资股，在股价大幅下跌时小幅加仓，股价大幅上涨时减仓。这就是典型的“长线观望、短线操作”，也是比较明智??的控制仓位的方法。

交易心理高于交易方法。

大家都在拼命研究交易方法。寻找暴涨点。涨停板什么的，亏损全没了，但人们就是喜欢。账户年年缩水，但人们不在乎。他们只是喜欢看，喜欢研究，却没有意识到自己沉迷其中，误入歧途！

股市里的预测很有趣。只有江恩能准确预测股价。但那有什么用呢？我曾经研究过《周易·六爻》的预测，但全都无用。原因很简单：天机不可泄露！唉！

何必担心未来？只要迈出现在的每一步，一切都会自然而然地发生。

比如你现在全押，明天开盘股价跌了5%，你说没事，结果股价又跌了6%，一直跌，你给自己定了个好目标点，结果股价不涨，你亏光了钱，然后股价像拼命抢爹一样冲上天，再也没有回来，然后你就哭了！

成功率20%左右的交易系统加上资金管理和仓位控制，是必赢的法宝。进场时一半仓位入市，涨时加仓40%，跌5%时减仓一半，这就叫小亏大赚，一次盈利，就够你活一年了。

以下是与增加赌注相关的资金管理策略——或许称之为“生存”资金管理策略更合适，因为它包含的不仅仅是增加赌注。

假设现在有一个10万元的账户，处于空仓状态，我们的目标是把它增加到20万以上(翻一番)。

首先把这个账户里的资金分成5份，每份叫一个交易单位，也就是说每个交易单位要投入2万元。

然后我们将经过 7 个步骤，从 100,000 达到 200,000。

每一步止损金额为该步投入资金总额的10%，超过10%则无条件止损。这10%里是否包含交易费，看个人喜好，我个人建议是包含的。

第一步：

第一步只投入一个交易单位，2万元，此时投入资金总额为2万元，持仓比例为20000/=20%。

因为止损是设定为投入资金的10%，所以最高止损金额是2000元，当亏损超过2000时，将无条件止损，此时止损金额与总资产的比例为2000/=2%。

小心地完成这一单2万元的订单，等到盈利达到20%，也就是赚了4000元的时候，就可以进行下一步了。（第1步结束时，总资产已经变成，相对初始总资产已经盈利4%）如果这一步不顺利，最后止损了，还剩下9万多元作为后备，可以以一个交易单位重新入市。

第2步：

当第1步已经有盈利的时候，我们开始增加投资。

现投入新交易单位，交易投入资金总额4万元，持仓比例40000/=38.46%，最高止损金额为4000期货技巧，占总资产的4000/=3.85%，如亏损超过此值，仍无条件止损。

注意，我们在步骤1中已经盈利4000元，只要严格止损，原有本金几乎不会受损。当这次操作再盈利20%，也就是4万×20%=8000的时候，我们就可以进行步骤3了。（步骤2结束时，总资产已经变成，相对初始总资产盈利了12%）

这里要强调的是，如果在第二步的时候出现止损，并且总资产跌破第一步末尾的金额，那么必须回到第一步，只投入一个交易单位，直到总资产回到上面为止，然后再进行第二步。

第三步：

如果第 2 步进展顺利，我们现在可以继续增加赌注。

再增加一个交易单位，投入资金总额达到6万元，持股比例为60000/=53.57%。

最高止损金额为6000，占总资产的6000/=5.36%。

注意我们在第2步就盈利了8000，而完成前两步之后总盈利已经达到12000，只要严格执行止损，6000的亏损不会对原有资金造成任何影响。

当这个操作再盈利20%，也就是60000×20%=12000的时候，就可以进行第4步了。（第3步结束时，总资产变为，相对于初始总资产盈利了24%）

如同步骤2所述，当步骤3发生亏损时，若账户总权益回落至10，则返回步骤2，并将持仓金额减为2个交易单位；

如果止损不坚决或者出现其他意外情况，亏损严重，价格跌破，就只能回到步骤1，重新开始。

步骤 4、5、6、7：

投入4单位，共计8万，持仓比例8万/=64.52%，最高止损8000，占总资产的6.45%，盈利20%=16000后即可进入第5步。（第4步结束时，总资产盈利40%）

投入5单位，总计，持仓比例/=71.43%，最高止损10000，占总资产的7.14%，盈利20%=20000，即可进入第6步。（第5步结束时，总资产，盈利60%）

投入6单位，共75%持仓比例，最高止损12000，占总资产的7.5%，获利20%=24000后即可进入第7步。（第6步结束时，总资产有84%的盈利）

总共投入了7股，持有比例/=76.09%，最高止损14000，占总资产7.61%，盈利20%=28000....到现在我们的总资产已经变成了，此时我们已经盈利112%，资金翻了一倍。

投资成功的八项交易原则

1.顺应潮流：

史志星认为，价格变动有一定的趋势性，上涨趋势和下跌趋势都不容易形成，一旦形成，短时间内很难改变。因此，除非市场趋势发生重大变化，否则一定要尊重趋势！在市场上涨时高位开空，或者在市场下跌时低位开多，都是逆势操作，后果往往不堪设想。因为趋势是无敌的，是任何力量都无法阻挡的！趋势是期货交易的本质，了解趋势，会给你一把在市场赚钱的金钥匙，顺势而为，可以避免亏损，获得利润。

2、以轻仓为应对措施：

期货保证金制度和价格波动的随机性决定了仓位控制在交易中的重要性。史志星认为，一般以轻仓为好，因为一旦重仓，心态也会发生变化，往往会影响正常的决策判断和交易策略，从而影响交易结果。仓位控制是期货交易中最基础、最重要的环节。一位投资大师说：真正的投资盈利规律是，仓位影响态度，态度影响分析，分析影响决策，决策影响盈利。

3.对你所拥有的感到满足：

贪婪是错误的。大多数投资者，无论分析和技术手段有多好，最终都难免会以失败告终。其根源是什么？贪婪。克服贪婪的主要武器是什么？知足。史志星认为，盈利的最大敌人是贪婪，知足是期货交易盈利的关键。

4、止损确保盈利：

止损是期货交易中非常重要的一环，因为无论何时，保本都是第一要务，赚钱才是第二要务。其实，建立合理的止损原则还是相当有效的。审慎自救策略的核心，就是防止亏损继续扩大。相反，由于期货交易的保证金制度，如果对亏损单放任不管，不仅可能加剧亏损扩大，还可能导致期货账户脱仓。“只要青山在，不怕没柴烧”，止损的魅力就在于此！

5.目标操作：

历史证明，个人主观判断与市场实际走势重合的次数太少了。根本原因在于我们拥有的资源有限，时间有限、精力有限、资金有限、认知能力有限等等。既然主观分析方法行不通，就只能依靠客观操作方法。但在实践中，史志星认为，大多数投资者总是被主观与客观的关系所困扰，无法客观操作。客观分析需要明确的规则，不管主观分析与客观分析是否矛盾，都应该严格遵循客观规则。

6.等待和耐心：

你见过狮子如何狩猎吗？它耐心地等待猎物，只有在时机和获胜机会都正确时，才会跳出灌木丛。成功的交易者也具有同样的特征，他们从不为了交易而交易。他们只在合适的时机到来时采取行动。期货交易如此令人兴奋，交易者必须培养耐心，否则很难成功。

7、以利润增加为应对措施：

在实际交易中，应该在盈利的仓位上加仓，因为仓位盈利说明价格在向有利于你的方向移动，说明你现在的操作是正确的，可以根据实际情况开始加仓。史志星认为，如果价格向不利于你的方向移动，就要在第一笔仓位的盈利保护下安全退出；如果价格继续向有利于你的方向移动，那么你才能获得更大的利润。一代投机大师一再强调，亏损的仓位加仓是不合适甚至是错误的。因为一旦亏损，说明出了问题，如果再加仓，那就错上加错，最后往往会发展到无法收拾的地步。

8. 冷静应对：

忧患得失是错误的，这指的是交易者对于亏损或盈利的态度。成熟的投资者应该“风浪再大，也要淡然处之”。其实，交易的本质是人性与心态的对抗，期货市场的交易问题，大部分都是身心所致。在市场与人之间，真正的难处永远是人。

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