美国石油巨头雪佛龙 530 亿美元收购赫斯公司，开启大并购时代？
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|当地时间周一，雪佛龙官网宣布，计划以530亿美元（约合人民币3877亿元）收购石油生产商赫斯，两家公司已达成最终协议。
继埃克森美孚斥资 595 亿美元收购先锋自然资源公司后，雪佛龙成为本月第二家对同行进行大规模收购的石油巨头。
短短两周时间，两大石油巨头达成逾1100亿美元的巨额并购交易，这或许意味着美国石油的“大并购时代”到来。
有分析认为，尽管拜登政府面对气候危机正在加速向可再生能源转型，但这笔收购凸显了美国石油巨头对未来几年化石燃料生产不会受到明显阻碍的信心。
雪佛龙收购赫斯
根据交易条款，雪佛龙将以每股 171 美元的价格收购赫斯所有流通股，较赫斯隔夜收盘价溢价约 4.9%。
Hess 股东每持有一股 Hess 股票将获得 1.0250 股雪佛龙股票，包括债务在内的企业总价值为 600 亿美元。
该交易预计将于 2024 年�**肽晖瓿桑撕蠛账沟氖紫葱泄僭ぜ平尤胙┓鹆禄帷�
两家公司表示，合并后的公司产量和自由现金流预计将比雪佛龙目前的五年预期增长更快、持续时间更长。
雪佛龙副总裁兼首席财务官表示：“雪佛龙对预计的长期现金创造能力更加有信心，因此打算通过更高的每股股息增长和更高的股票回购来向股东返还更多现金。”
雪佛龙首席执行官沃思表示：“此次合并将增强雪佛龙的长期业绩，并通过增加世界一流的资产进一步增强我们领先公司的投资组合。”
此次收购将增强雪佛龙在石油资源丰富的圭亚那的影响力，但投资者们并没有感到兴奋，隔夜美股收盘时，雪佛龙股价下跌3.7%，赫兹股价下跌1.04%。
“大并购时代”到来，谁是下一个？
沃斯表示：“石油行业有如此多的首席执行官，因此整合是自然而然的。”他补充说，该行业还可能出现其他交易。
那么，下一个会是谁呢？
据媒体报道，美国页岩油主要产区二叠纪盆地的另一家大型石油公司Devon正在考虑收购Oil and Gas等石油生产商，与此同时，天然气生产商也在考虑收购。
分析人士认为，由于优质页岩油库存持续下降、二叠纪盆地大型目标数量有限，能源巨头可能很快就会采取行动。
能源研究公司 的首席投资官丹表示：“局外人困境（害怕错失良机）只会加速。如果我们看到一两笔交易，我们可能会开始看到稀缺溢价。”
引用的数据表明，西方石油、戴文石油和欧佩克是二叠纪盆地的重要产油国，规模足以成为潜在的收购目标或收购者。高盛分析称，这三家公司的资源寿命估计都在 30 年左右。
EOG 也是该地区最大的石油生产商之一，但该公司历来更倾向于资产收购，而不是企业合并。二叠纪盆地规模较小的生产商的市值通常不到 100 亿美元，其中包括 EOG，该公司于 8 月同意收购其同行。
康菲也可能成为收购方，据此前媒体报道，康菲已完成以约27亿美元现金从道达尔能源手中收购油砂项目剩余50%股权。
一些分析人士认为，能源行业的并购市场已经成熟。
美国能源资产管理协会 ( Asset ) 在 6 月份发布的一份白皮书中表示，相对于投资者的兴趣而言，美国石油和天然气生产商的“上市公司数量过多”。在分析了富达和摩根大通等五大主动型基金管理公司的文件后，该协会发现，这些基金管理公司对标普 500 指数前五大能源公司的持股比例从 2018 年第二季度占美国能源持股比例的 40% 扩大到 2023 年第二季度的 53%。与此同时，对小型能源公司的持股比例有所下降。
换句话说，投资者甚至不会关注市值低于一定水平的能源公司。
因此，能源巨头与小型生产商之间的估值差距进一步扩大。数据显示，大型石油公司的估值溢价（企业价值与未来12个月的比率）比小型生产商高出44%。过去17年来，这一溢价平均为14%。在页岩气繁荣时期，曾出现过快速成长的小型石油公司的估值溢价高于石油巨头的情况。
尽管如此，也有分析人士认为，并购潮短期内可能不会发生。
的投资组合经理马克认为康菲石油，在很多情况下，潜在目标公司的现任高管和董事会没有批准交易的动力。他在之前的一份报告中指出，大多数石油勘探和生产公司的首席执行官直接持有的股票很少，他们的技能一般无法转移到行业之外，因此不愿退出游戏。