光伏板块高开原因分析及行业供给侧政策解读
wujiai
|2、当前光伏行业的核心矛盾确实是供给，市场表现对供给侧变化的信号会更加敏感。
3、当前行业供给释放后，产业链价格大幅下跌，主要材料产业链全线亏损。
4、基本面来看供给，硅料价格底部已经基本形成，在此价位下，多数企业已经亏损至现金成本，不可持续。
5、从行业整体供需情况来看，从硅料到组件各环节产能均超出预期，今年实际需求在650GW左右。
6、目前行业投资意向及扩张速度自去年四季度以来已经明显放缓，但行业主要矛盾的供需状况扭转尚需时日，若能出台有效的供给侧政策，行业供给去化速度或将快于预期。
7、目前板块处于持仓底部，政策面事件带来的预期边际变化是板块上涨的重要动力。
?供给侧改善预期
回顾5月份以来光伏价格的三次大暴涨，分别是：
1）5月初，《关于规范锂电池行业生产扩张行为征求意见稿》发布；
2）5月中旬，协会召开“光伏产业高质量发展研讨会”；
3）此次，5月底，高层领导在山东会议上警告不要过度投资新能源，这再次强化了市场对光伏行业产能扩张受到制约的预期。
此次，主产业链增加的顺序为集成组件、电池单元、硅材料、硅片。
?产业链基本面综合分析
◆价格&利润：价格超跌持续，硅料/硅片亏损现金成本，电池片亏损折旧成本，集成组件可通过增加外购硅片占比，将利润恢复至亏损折旧-盈亏平衡之间。
◆库存与产量：硅料/硅片库存最高，电池片/组件库存正常。在硅料库存被动积累的背景下，5、6月检修企业数量增加；硅片主动去库存，但去库存效果取决于6月行业减产力度和需求消化能力。
◆排产与需求：5月组件产量环比基本持平；据SMM了解，6月组件产量或将小幅减少，我们认为产量减少或为供给端主动减产所致。
?关注新技术迭代机会
展望未来，我们认为订单的可持续性取决于终端需求和技术迭代，技术迭代是主产业链突破供需困境的重要驱动力，下游正积极推进新技术的验证：
1)：边缘钝化、双面多晶硅等技术接近量产；
2）HJT：行业在降本增效方面仍在推进，关注下半年进展；
3）BC：隆基第二代BC产品效率27.3%创世界纪录；
4）0BB&电镀铜：在银价快速上涨的背景下，银还原技术有望加速量产。
投研情报组现已开放体验，更多投研情报服务请见下文。
独角兽投研情报会员服务
服务概述
如今的A股市场，风格切换极快，无论是轨道成长、热点波段、价值投资、龙头股冲板，还是技术短线，都是短期有效操作。很多时候，只有一样东西是持续有价值的，那就是领先别人一步的信息。这种信息不会是财联社的新闻，也不会是知识星球的研究纪要，更不会是公社的炒股逻辑。
服务宗旨
提供领先一步的多种投资研究资讯，让您清楚了解盘中变动。
情报来源
独角兽智库投研情报团队扎根于A股市场各个生态层面：
1：公募核心圈层，提前获取公募看好的大方向、主要领域。
2：券商分析师圈，深入各大券商核心客户群体，提前获取券商主推逻辑。
3：热钱核心圈子，在热钱�**逍∪ψ又姓加幸幌兀崆盎袢〈蠖钭式鸲颉�
4：产业链圈，各新兴产业技术核心圈，提前探索技术变革驱动的A股炒作逻辑。
服务内容
1. 大型基金联合起来的趋势
2. 提前了解集合竞价的领先公司
3. 第一手文章
4、券商主要推广方向及逻辑
5. 市场机会和趋势
6.个人及工业防雷
服务方式：
微信群-只有微信群里的消息才能实时传递信息。
现已开放试用（不免费，请不要介意）
加入体验模式（如果你对短期交易感兴趣）