国庆中秋假期黄金期货价格持续下跌，创近 7 个月新低
wujiai
|截至北京时间10月3日，COMEX黄金期货价格自9月25日以来已连续七个交易日下跌，创下近七个月新低。伦敦现货黄金（XAU）最新收盘价约为428.65元人民币/克，较9月22日收盘价下跌逾5%。
10月4日，COMEX黄金期货价格继续下跌，截至发稿时报1836.5美元/盎司。
9月份创下年内新高的国内现货金价，近几日持续跳水。《中国证券报》记者注意到，10月3日京东中国金条系列的报价已跌至半年来最低水平，999纯金等珠宝金价格短短几天内每克下跌近30元。
金价依然承压
国庆、中秋假期期间，美元、美国国债走强等因素令金价承压。
截至北京时间10月3日，COMEX黄金期货价格自9月25日以来已连续七个交易日下跌，价格报1843.6美元/盎司。10月4日，COMEX黄金期货价格继续下跌，截至发稿时报1836.5美元/盎司，创近七个月新低。
相较于期货，部分交易员更加关注黄金现货价格，伦敦现货黄金3日最新收盘价约为1826.65美元/盎司，而国内投资者更加关注的伦敦现货金价为428.65元/克，较9月22日收盘价（451.6元/克）下跌逾5%。
国内上证金指数因假期停止报价，截至9月28日，收盘价维持在459.5元/克。国内现货金价并未受到中秋、国庆等节日需求增加的支撑，反而跟随国际金价大幅跳水。
中国证券报记者注意到，10月3日，京东商城中国金条系列产品报价已跌至半年来最低，999纯金等珠宝金价格从9月份的610多元/克跌至不足590元/克，短短几天时间，珠宝金价格下跌近30元/克。
此次金价意外大幅下跌，一度创下近年来最大回调。
主要原因在于美国通胀率居高不下，美联储官员透露计划在未来一段时间维持高利率，目标是将通胀率控制在2%以下，措辞更加“鹰派”，预示着美联储年底前可能继续加息，美元持续走强无疑对黄金构成重大利空。
此外，美国国债收益率飙升使得固定收益更具吸引力，进一步抑制了金价的短期前景。
国内金价创历史新高后大幅下跌
在此次金价暴跌之前，金价曾一度达到暂时的高位。
国际金价在今年5月创下新高，年初至今涨幅一度逼近13%，此后持续震荡，如COMEX黄金期货价格近5个月以来一直在1950美元/盎司附近徘徊，伦敦现货黄金人民币报价（XAU）持续在450元/克附近波动。
另一方面，国内金价与国际金价走势背道而驰，上期所黄金期货指数走势颇为强势，呈现单边上行趋势，今年9月价格突破470元/克，创下近12年来新高，今年最高涨幅逾15%。金秋时节，9月黄金市场一度迎来火爆行情，黄金饰品价格也突破610元/克。主要原因是在国内黄金供应偏紧的情况下，国内黄金溢价创历史新高，带动沪金创历史新高。
今年以来，黄金资产受到资金青睐，我国央行已连续10个月增持黄金，在国内资本市场上，黄金相关资产今年以来取得了良好的收益。
截至9月28日，A股方面，老凤祥、中金黄金、银泰黄金、山东黄金今年迄今涨幅分别为53.95%、37.04%、31.78%、31.41%；主题基金方面国际黄金价格，跟踪黄金相关指数的10余只黄金主题ETF今年迄今涨幅均超过8%。
得益于近年来稳健的收益，交易所上市的黄金主题ETF备受市场青睐。目前，交易所上市的十余只黄金ETF总规模超过255亿元，较年初的210亿元规模增长45亿元。如华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF最新规模均超过10亿元。
随着9月最后两个交易日黄金指数的调整，黄金主题ETF明显回落，多只黄金ETF近一周跌幅接近5%。
10月3日，港交所10月份首个交易日，香港上市黄金概念公司股价大幅暴跌，铜冠黄金跌8.16%，中国黄金国际跌4.94%，首创矿业跌3.67%，山东黄金跌3.24%等。
机构：短期波动性加大，长期配置价值凸显
值得注意的是，在连续五个交易日下跌逾0.5%后，金价短期或出现止跌企稳迹象，截至发稿，伦敦现货黄金（XAU）跌破426元/克后回升，最新价报428.8元/克。
国内金价走势除了受到美国利率、通胀等全球宏观因素影响外，还受到人民币汇率、国内黄金需求等影响，近期美国利率、人民币汇率波动较大，金价短期波动较大。
兴业银行研究宏观经济团队近日表示，四季度美元指数、美债收益率仍将面临上行压力，伦敦黄金也将继续承压。
诺德基金基金经理谢毅此前表示，黄金价格主要受全球经济周期，特别是美国的周期性变化影响，次要因素则是美联储的利率周期，众所周知，从周期上看，滞胀对金价最为有利，其次才是过热复苏和衰退相对不利。就目前来看，美国很可能已经进入衰退，周期中对黄金最为有利的阶段已经过去。但由于利率高企，随着后续利率回落，黄金会阶段性受到提振，但目前来看中期逻辑开始对黄金不利，本轮周期的黄金市场很可能已经结束，长期下行趋势已经开始。
金石期货分析称，近期10年期美债收益率升至4.5%，为2007年以来首次，美元指数持续上涨创年内新高，表明市场正在消化美联储11月加息的风险。但与此同时，也期待美联储11月加息结束本轮加息，随后释放或将出现降息预期。围绕这两方面的多空博弈下，黄金的涨跌将反复进行，尤其在长假期间，美国9月非农数据的公布将深深影响市场对美联储11月加息概率的判断，黄金市场的波动性或将加大。
博时基金王翔认为，随着美国经济进入衰退或滞胀的情景愈发明显，国际金价新一轮大涨势头或于近期出现，但过高的国内外价差一定程度上提前透支了人民币金价的上行动能，未来人民币金价的表现相较于国际金价或略显疲弱。
不过，整体来看，机构依然看好黄金的中长期投资价值。
财新证券表示，欧美主要发达经济体出现衰退迹象，美元指数、美国国债实际利率短期有所反弹，金价短期承压，但美联储加息预期已见顶，中长期仍看好金价中枢上行。
兴业银行研究宏观经济团队也表示，若今年美联储加息实施后美元回落，随着春节这一国内季节性旺季临近，伦敦金或将出现反弹。
诺德基金谢毅分析称，对于短期投机者来说，黄金可能还不是买入的好时机，但对于长期配置资金来说，可以未来逐步买入，在下一轮(美国)经济过热之前做好准备。
王翔指出，黄金资产的长期表现不仅波动性稳健，还具备一定吸引的收益表现。自2003年我国黄金市场放开以来，人民币黄金年复合增长率达8.1%，高于多数主流股票宽基指数的表现，且具有更高的收益风险比。此外，黄金资产的风险收益特征与传统股票、债券资产的相关性较低，其在资产组合中对冲尾部风险的作用仍是其最大的长期配置价值，在投资组合中适当配置黄金资产将显著提升整体投资组合的投资效果。