氧化钼 美股涨势消减，特斯拉等多股下跌，中国中概股三连跌

市场概况

美股涨势消退，标普收平，道指连涨六日，纳指连跌两日，特斯拉一度跌逾4%，收跌1.7%，财报公布后收跌近19%，创日内最大跌幅，Uber跌近6%，Arm盘后跌10%，盘后涨逾7%。

泛欧股指和英国股市创下历史新高，西门子能源在财报公布后上涨近13%，支撑德股创下新高。

美债拍卖需求涨跌互现，10年期美债收益率六日内首次从近四周低点回升，美元指数连续三天上涨，日本央行行长警告干预，但日元仍连续三天下跌。

原油创八周多新低后回升，美油一度涨逾3%。黄金连续两天下跌。伦锌下跌近2%，告别13个月高位，伦铜下跌1万美元，结束两连涨。比特币下跌数千美元，跌破6.2万美元。

中概股方面，美股盘中，中概股连跌三天，小鹏汽车跌超6%，蔚来汽车跌超5%，小米涨超7%；离岸人民币盘中跌幅不足百点，跌破7.23。AH股全线下跌，人民币下跌，煤炭股逆市上涨，小米涨超6%。

消息

受降价提振，苹果3月在华出货量增长12%。报道：中国或将支持特斯拉测试无人驾驶出租车。

美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，实际需求有所改善，但尾部利差仍然存在。

高盛：“最大买家”重回市场，千亿“弹药”助力美股度过5、6月。

瑞典央行八年来首次降息，成为第二个利率宽松的发达国家。

郭明錤：英伟达下一代AI芯片R100预计将于明年第四季度量产，采用台积电N3工艺。

Arm对第一季度和下一季度的业绩预期较为乐观，但对全年业绩预期“不温不火”，盘后股价下跌10%。

收市

美股：道琼斯工业平均指数上涨0.44%，标普500指数小幅下跌，纳斯达克指数下跌0.18%。

欧股：欧洲斯托克600指数收涨0.34%，德国DAX 30指数收涨0.37%，法国CAC 40指数收涨0.69%，英国富时100指数收涨0.49%。

A股：上证综指下跌0.61%，深证成指下跌1.35%，创业板下跌1.45%。

债券市场：基准10年期美国国债收益率上升3.47个基点至4.4917%，两年期国债收益率上升0.82个基点至4.8386%。

大宗商品：WTI 6月原油期货收涨0.61美元，涨幅0.78%，报78.99美元/桶；布伦特7月原油期货收涨0.42美元，涨幅0.51%，报83.58美元/桶；COMEX黄金期货下跌0.35%，报2316.10美元/盎司；伦敦铜、锌、镍、锡均收跌至少1.2%，伦敦铜跌破1万美元大关。

新闻详情

国内宏观

....和塞尔维亚总统武契奇共同会见记者，....宣布了新时代中方支持中塞构建命运共同体的首批六项务实举措。

....抵达匈牙利布达佩斯国际机场并发表书面讲话。....指出，今年是中匈建交75周年，两国关系发展迎来重要机遇。我期待同舒于克总统、奥尔班总理等匈牙利领导人会晤，共同规划两国合作发展新蓝图，引领中匈关系迈向更高水平。

吴清上任三个月，29家券商被罚99张，落实“两强两严”政策。吴清上任三个月，近半数上市券商被罚，其中不乏“三中一华”等多家头部券商。

国内公司

受降价提振，苹果3月份在中国的出货量增长了12%。这与2024年前两个月销量同比暴跌37%形成了鲜明对比。

报道：中国或将支持特斯拉测试无人驾驶出租车。据《中国日报》援引知情人士的话称，除了寻求批准在中国推出最先进的 FSD 软件外，马斯克在最近访华期间还提议在中国测试无人驾驶出租车。中国高级政府官员告诉马斯克，中国“欢迎特斯拉在中国进行一些无人驾驶出租车测试”，并希望它“树立一个好榜样”，但政府并未立即批准其广泛使用 FSD 功能。

公募再传薪酬封顶风波，部分基金公司公布的年度薪酬封顶仅略高于100万元，业内人士称，“年终奖”或将变为“年中奖”。不少公募业内人士对上述薪酬数额存疑，薪酬封顶不太可能以正式文件形式明确，但均认为基金行业降薪是必然趋势，各家公募情况不同，降薪幅度也会有所不同。

锂电池行业发布重要文件《锂电池行业规范条件（2024年版）》（征求意见稿）提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新，提高产品质量，降低生产成本。

海外宏观

半年多以来首次美联储权威高层发表重要声明，详述降QT背后的考量。纽约联储是美联储资产负债表政策的具体操作机构，自2023年10月以来首次相关高层详细讨论美联储资产负债表问题，为什么决定现在降QT？美联储日常监控哪些指标？都被讨论过。

美国财政部拍卖了420亿美元的10年期国债，实际需求有所改善，但尾部利差仍然存在。分析师表示，这是一场稳健但略显乏味的拍卖，最大的负面因素是尾部利差。不过，在过去15次10年期国债拍卖中，有13次出现了尾部利差，因此尾部利差的存在看起来是正常的，而且实际需求较上月有所改善，这或许也是美国国债收益率在拍卖结果出炉后没有飙升的原因。

高盛：“最大买家”重回市场，千亿“弹药”助美股撑过五六月 今年美国企业预计将回购9340亿美元股票，较去年增长13%，其中六分之一，即约1555亿美元预计将在5月和6月执行。

美国前财长姆努钦：强势美元有助于美国债务融资 尽管美元的强势地位在短期内缓解了政府的融资压力，但财政赤字问题日益严重，已成为制约美国经济长期发展的定时炸弹。

来源：加沙停火谈判各方就一些有争议的问题达成“重要共识”。

日本央行行长上田和夫发出“更强烈信号”，可能采取货币措施应对汇市波动，市场猜测日本央行6月将再次加息。

野村久木：包括巴菲特在内的投资者编造了日本的故事。“当日元大幅贬值时，许多外国投资者需要一个借口重返日本市场，因为日本的股票和房地产非常便宜。但对于居住在日本的人来说，什么都没有改变。”

瑞典央行8年来首次降息，成为第二个放松货币政策的发达国家。瑞典央行将基准利率从4.00%下调至3.750%，符合市场预期，并表示，若通胀前景不变，预计下半年还将两次降息。此前有分析指出，瑞典央行的声明表明，欧洲央行在货币政策方面也可能领先于美联储，提前采取行动降息。

由于需求旺盛，韩国最大的便利店连锁店CU推出了出售迷你金条的黄金自动售货机。

海外公司

特斯拉开盘前股价大幅下跌，有消息称美国正在调查特斯拉是否存在欺诈行为，美国司法部和美国证券交易委员会都在调查特斯拉是否夸大了其电动汽车的自动驾驶能力，从而误导投资者和消费者，导致特斯拉开盘前股价下跌3-4%。

丰田汽车第四季度净利润暴涨80%，并宣布未来一年将回购1万亿日元，丰田预计2025财年净利润为3.57万亿日元，同比下降27.8%。

这家热门券商加密货币营收飙升232%，净利润超预期，并扭亏为盈，盘后大涨逾7%。

人工智能相关主题

AI界的拼多多来了，中国大模型黑马涌现，GPT-5不发布就完蛋了？知名私募巨头欢方量化旗下AI公司Deep Quest（深探）发布了全新的第二代MoE大模型——V2。能力堪比GPT-4，价格却是它的百分之一。

郭明池：英伟达新一代AI芯片R100预计明年第四季量产，采用台积电N3制程。郭明池指出，R100将采用台积电N3制程与CoWoS-L封装，预计搭载8颗HBM4芯片。能耗改进也是设计重点。

Arm 对第一季度和下一季度的指引乐观，但全年展望“不温不火”，盘后一度下跌 10%。Arm 第四季度总营收和版权收入双双创下新高，2024 财年全年营收首次突破 30 亿美元大关。下一季度指引超预期，但 2025 财年营收预测勉强达标氧化钼，引发华尔街对全行业 AI 资本支出的担忧。

苹果发布M4芯片，无论是显示还是AI性能都有大幅提升，为新iPad Pro提供了非凡性能。M4采用第二代3nm工艺，配备10核CPU和10核GPU，拥有最快的神经引擎，让iPad Pro成为一台强大的人工智能设备。

谷歌AI药物研发模型大幅升级，预测生物分子结构的准确率提升高达两倍。

AI PC改变芯片行业格局，摩根士丹利分析师看好Arm AI PC前景。基于Arm架构的AI PC有望在未来几年获得更大的市场份额，相关半导体股是潜在受益者。随着AI的爆发，在即将到来的AI PC时代，“节能”将是电子设备最关键的卖点。

行业/概念

1、有色钼|据百川盈富了解，5月8日国内钼价整体上涨，其中钼精矿现货价格3740-3770元/吨，上涨140元/吨，涨幅3.87%；氧化钼现货价格3860-3880元/吨，上涨140元/吨；钼铁现货价格24.2万-24.8万元/基吨，上涨0.5万元/基吨。本月初以来，钼精矿、氧化钼价格分别上涨19.78%、19.08%。

点评：近期国际钼市场持续升温，有利于我国钼价持续上涨。第三轮中央生态环保督察第二批督察已全面展开，或对钼生产企业生产产生一定负面影响，导致钼产量减少。不少钢企仍有意愿招标钼铁，充分体现下游钢厂库存低、需求旺盛。业内认为，在供应刚性、消费旺盛的背景下，5月钼价有望延续向好态势。

2、锰|上海有色网显示，5月8日，锰矿价格涨至54.99元/吨，单日涨幅5.79%，4月初以来累计涨幅超50%；锰铁最新价7652.8元/吨，单日涨幅2.72%，自4月初反弹以来涨幅超25%。此外，硅锰价格也跟随大幅上涨，主力合约单日上涨3.22%，最新报价8278元/吨，4月份以来涨幅超35%。

评论：分析师认为，受热带气旋影响，澳矿停运将持续一年，机构预估澳矿减量280-310万吨，占中国总进口量的10%，加蓬、巴西、赞比亚及中国均有增量，但缺口无法弥补，要到三季度才能到港。需求方面，二季度粗钢复产带动需求好转，硅锰厂家采购补货锰矿情绪增强，钢价持续上涨。机构预测供需格局持续改善，锰品价格延续强势。

3、储能|据澎湃新闻报道，上海临港新片区管委会公布了特斯拉储能超级工厂项目河道相关工程建设规划批复，同意特斯拉（上海）提交的在南丰街河管理范围内建设特斯拉储能超级工厂项目河道相关工程建设规划。

点评：分析人士认为，特斯拉上海储能超级工厂计划于今年5月开工建设，2025年第一季度开始量产。这是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。特斯拉上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池。产品基于一体化系统集成和模块化设计，帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源。作为全球领先的电动汽车和储能技术提供商，特斯拉超级工厂的建设将带动产业链发展和技术创新。

4、水利|5月8日，水利部在宁夏固原市召开农村供水高质量发展现场会。今年，财政部、水利部安排农村供水维护抢修中央补助资金40亿元，安排30亿元支持全国60个县建设小型引水工程，重点解决农村供水水源不稳定、管网输配能力不足等问题，提高县域农村供水规模。力争2024年完成农村供水工程建设投资1000亿元。到2024年底，全国农村自来水普及率达到92%，大型引水工程覆盖农村人口比例达到63%。

评论：分析人士认为，农村饮水安全是巩固扩大脱贫攻坚成果、推动乡村全面振兴的重要标志。目前，水利部已将今年农村供水目标任务分解到各省，加快推进农村供水高质量发展。2023年印发的《水利部关于加快推动农村供水高质量发展的指导意见》明确提出，要重点推进城乡供水一体化、集中供水规模化建设。我国国情水情复杂，区域差异性大，全国农村供水保障水平总体还处于初级阶段，供水工程建设空间巨大。

5、体育|据澎湃新闻报道，5月8日，国家体育总局党委书记、局长高志丹发表讲话称，要坚持用改革创新驱动体育高质量发展。

评论：高志丹指出，要会同有关部门制定推动体育用品装备转型升级的政策文件，持续打造全国体育消费品牌活动，举办中国户外运动产业大会，进一步提升“与赛事一起去旅行”“户外运动·山水活力”等系列活动热度，开展第二批国家体育消费试点城市考核，组织举办多主题的体育消费促进活动，创新打造体育消费场景，不断扩大体育消费规模。

今日新闻

中国4月份财务数据。

中国四月份贸易平衡。

中芯国际发布财务报告。

英国央行公布其利率决定。

旧金山联储主席玛丽戴利发表讲话。

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