环氧树脂：高分子化合物的应用与发展
wujiai
|01
全球环氧树脂产能主要集中在中国
2020年全球环氧树脂产能约为470万吨/年，全球主要产能集中在美国、西欧和东亚地区。全球环氧树脂公司经过兼并重组，目前产能排名前几位的有陶氏化学、台湾南亚塑料、迈图特种化学，三者分别占全球总产能的12.7%、10.3%、8.4%。全球主要环氧树脂生产企业及其产能如下图所示。
2019年环氧树脂国际贸易总额达62.6亿美元，贸易量为169.5万吨。价格方面，全球环氧树脂出口均价为3693.1美元/吨。2019年全球环氧树脂进口主要来自中国、德国、美国等地区。全球环氧树脂出口主要来自韩国、德国、中国台湾等地区。
世界环氧树脂行业将继续平稳发展，2020~2021年全球新增产能及需求仍主要来自东北亚地区。
02
中国也是世界上最大的环氧树脂消费国
2019年我国环氧树脂消费量达159.9万吨，约占全球消费量的51.0%，其次是西欧、美国和韩国，分别占总消费量的10.3%、8.2%和5.7%。
2017年至2020年，我国环氧树脂表观消费量分别为144.3万吨、150.6万吨、159.9万吨、169.1万吨，预计2024年国内环氧树脂消费量将达到201.2万吨。
03
中国环氧树脂已饱和
我国是全球最大的环氧树脂生产国，共有环氧树脂生产企业约50家。2019年总产能约204.8万吨/年，同比下降4.3%；产量135.9万吨，同比增长7.9%；行业平均开工率为66.4%。2020年我国环氧树脂产能达到221万吨/年，供应量达到133.3万吨。我国环氧树脂企业主要分布在山东、江苏、广东、安徽、福建、河南等省市。其中江苏省是产能最集中的省份，其产能占我国总产能的50%以上。
我国液体环氧树脂生产主要集中在江苏，约占全国产能的50%；固体环氧树脂生产主要集中在黄山。2019年江苏三木集团有限公司环氧树脂产能达到27万吨/年，位居我国第一环氧树脂价格，其次是南亚电子材料（昆山）有限公司，产能为24万吨/年。
在现有产能饱和的情况下，我国环氧树脂生产企业也在规划新的生产线。其中，龙头企业江苏三木集团有限公司旗下的山东三木化工有限公司已经在新建一条年产能20万吨的生产线。据中国化工信息统计，2020年我国规划/在建环氧树脂产能将达到118.8万吨/年。
环氧树脂产能相对过剩，下游需求增速远低于供给增速，导致装置产能利用率较低。2020年部分小产能厂家关停，国内部分厂家扩产，国内环氧树脂产能以稳为主。环氧树脂市场竞争日趋激烈，新投资项目相对谨慎，预计2018-2022年产能年均增速为3.5%。环氧树脂需求的增长主要受下游电子电器、涂料消费增长拉动，这些下游需求变化直接影响环氧树脂的消费量。
04
中国环氧树脂进口贸易逆差较大
05
中国环氧树脂价格波动较大
据中国石油和化学工业联合会数据显示，我国环氧树脂市场价格波动较大，截止2020年10月底，我国环氧树脂市场价格为20400元/吨，2018年7月底至2020年10月底，我国环氧树脂平均价格为18700元/吨。
06
中国环氧树脂主要用于涂料、电子电气领域
我国环氧树脂主要应用领域为涂料、电子电器、复合材料、胶粘剂行业，近年来各部分应用占比基本保持稳定，2019年四大领域占比分别为42.3%、30.2%、19.8%、7.6%。
2019年涂料领域环氧树脂需求量达67.7万吨，同比增长9%，预计到2024年涂料领域环氧树脂需求量将达到85.2万吨。涂料中粉末涂料主要使用固体环氧树脂，主要应用于建材（占比30%）、一般工业（占比22%）、家电（占比18%）、家具（占比11%）等行业。
近年来，建材类粉末涂料、功能性（防腐）、农业工程机械及汽车粉末涂料市场份额持续增长，而3C、家具领域呈下降趋势，家电领域出现逆转，一般工业领域市场份额在经过多年的持续增长后也开始出现下滑。
2019年电子电气领域环氧树脂需求量达48.3万吨，同比增长8.3%，预计到2024年电子电气用环氧树脂需求量将达到60.8万吨。
PCB行业是环氧树脂在电子电气领域的主要下游应用，PCB的核心材料是覆铜板，而环氧树脂约占覆铜板成本的15%左右。
随着大数据、物联网、人工智能、5G等新一代信息技术的快速发展，覆铜板作为电子行业的基础材料，预计需求量及增速将逐年提升。
预计未来5年，在环氧树脂众多的下游应用领域中，复合材料及基础设施用环氧树脂将成为支撑环氧树脂产量增速的主要领域。城市发展建设中风电需求的增加、高铁、高速公路、地铁、机场的建设与维护等都将推动环氧树脂的发展。特别是随着“一带一路”倡议的推进，对环氧树脂的需求将大幅增加。
08
培育龙头企业提升行业质量势在必行
从以上进出口分析可以看出，虽然我国环氧树脂产量已达到全球的近一半，但国内产品主要集中在中低端，产品质量和稳定性与先进企业相比仍有较大差距。我国对高端环氧树脂的进口需求巨大，未来我国环氧树脂将通过培育龙头企业进入品质提升阶段。