中国大妈仍是黄金市场主力，金价持续走高，你还在观望吗？
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|商场黄金首饰零售价从9月底至今就没有跌破过430元/克。
金价持续上涨，据第一金网最新数据显示，周大福足金价格为每克497元，周生生为每克496元，老凤祥为每克448元，菜百为每克483元。
世界黄金协会10月19日发布的报告显示，随着黄金消费旺季临近，中国上游实物黄金需求也随之增加，9月份上海黄金交易所黄金流出量和8月份中国黄金进口量均环比增加。
世界黄金协会的报告显示，9月份，上海黄金交易所黄金流出量回升至191吨，环比增长27%，同比增长63%。
基金持续下跌，黄金则持续上涨。
从事黄金珠宝经营五六年的某知名金店销售经理谢丹告诉记者，每年夏季是销售的唯一淡季，8月份之后就进入旺季，国庆长假之后一直到春节，就是黄金消费的旺季。
“以老年妇女居多。”谢丹有些不好意思称呼主要消费者为“老太太”，这似乎有些不礼貌。“她们中很多都是来挑选结婚、生育等礼物的。纯金手链、手镯、吊坠是最受欢迎的产品。现在金价高，一些顾客也会带着旧款来换新款。”
8年前引起国际金价剧烈波动的中国大妈们，至今仍是黄金零售市场的绝对主力，她们手握家族的财力，有时间关注金价，像买白菜一样买涨、卖跌，毕竟黄金相对于其他金融产品，是看得见摸得着的，不会亏得一干二净。
主要消费者还是阿姨
“今天的黄金回收价是每克432元，这个价格还不错，如果你想卖掉，这是一个好机会。”从事这个行业7年的一家全国连锁黄金珠宝回收店的业务经理王光说。
王光从9月份就开始忙碌，刚刚过去的国庆假期他的行程安排得非常满，这和黄金零售的周期以及金价的高企有关。
“现在买回来都要排队，要预约，带上预约码才能交易。我加了微信之后要马上改名，不然一不留神都分不清谁是谁。”王光说。
顾客大多是中年妇女。王光说，中年妇女们很精明，会从多家店对比价格，看哪家店的回购价格最高。她们一般不会去商场回购，商场的回购价格只有每克340元左右，比回收店低很多。“商场会劝你换货，换货是个陷阱，换得越多，换到的克数就越少，还要交手续费。”王光说。
他记得回购是从2020年年中开始的，去年是金价最高的一年，顾客纷纷套现金饰。扣除损耗、人工成本，一些知名品牌的纯金首饰没什么大问题，工艺金最吃亏，如果回购一条3000多元的工艺金项链，连1000元都拿不到。
王光的客户主要为中老年女性顾客。
这些不愿被称为“大妈”的消费者8年前凭一己之力撼动了国际金价。
2013年五一假期，中国中年女性疯狂涌向当地金店购买黄金，有些人甚至乘飞机前往金价比内地低的香港。
大妈们争相抢购黄金的原因是当年4月，国际金价暴跌，直接从1550美元/盎司跌至1321美元/盎司，国内对应交易价跌破300元/克。结果300吨价值1000亿元的黄金被卷走，部分金店一度缺货，国际金价趋稳。纽约黄金期货单日涨幅4.2%，至1454美元/盎司，创下2013年单日最大涨幅。《华尔街日报》甚至创造了“大妈”这个英文短语。
大妈们以为自己买在了底部，没想到大举买入后，国际金价却不断下跌，跌到了2015年最低点1064美元/盎司，国内价格也跌到了216.17元/克，加起来，每公斤黄金亏损了七八万元。
黄金就是要有耐心，那些忍住没清仓的大妈们运气不错，2016年包括黄金在内的国际大宗商品价格开始震荡回升，2019年春季国内黄金交易价格突破300元/克，之后一路走高，2020年8月达到最高点460.69元/克，随后震荡回落，目前已经回落到360元/克左右。
十年金价走势图。/中国黄金网
如果大妈们能坚持七年，到2020年8月卖出，每公斤黄金最多能赚15万元。可惜的是，王光不记得有哪个客户能坚持这么久。“他们都是在价格差不多的时候再买回来的。有的亏一点，但大部分都能赚一点。”
北京同辉珠宝首饰有限公司的销售人员列出了今年销量最好的一款吊坠、鸽子蛋大小的精致传统“福”字吊坠，以及同样畅销的金珠手链。周生生、菜百、周大福等均有从工厂定制的黄金首饰。
同辉珠宝有限公司生产的黄金首饰/周博同
谢丹说，这些畅销的款式证明主要买家仍是“大姐姐们”。不过中国大妈 黄金，近两年，谢丹的顾客群体开始年轻化，喜欢黄金的年轻人越来越多。
购买黄金的年轻人
虽然黄金的购买者主要是掌握家庭经济大权的“大妈们”，但也有理性的年轻投资者，85后小两口钟皮皮和雅雅文就是真正喜欢黄金的少数群体的代表。
这对年轻夫妇是典型的斜杠青年，他们是公关行业的同事、投资经理、作家，共同出版过《韧性成长：受益终身的16种心灵升级模式》等5本书。
去年基金热潮兴起，被称为中国年轻人的投资元年，但现在不少年轻人又陷入困境。/大时代
钟皮皮买的第一件金饰，是十多年前他和雅雅文上大学时戴的金婚戒。“我喜欢黄金，因为它象征着真诚。”钟皮皮还记得，婚戒是在北京大钟寺一家老金店——太阳金店——买的。
国庆假期，钟皮皮和文雅雅买了一款故宫文创吊坠金饰。这款吊坠上印着慈宁宫的吉祥图案——麒麟，代表着慈宁的智慧。瑞兽的寓意，正是这对夫妻想要的。
在金价高涨的时候，他们也会把不要的金饰卖掉。“前两年金价高涨的时候，我们就通过‘回收黄金’的方式，把以前买的或者别人送的一批旧金饰卖掉。”钟皮皮说，把不要的金饰在合适的价格区间卖掉，再买进自己喜欢的，是夫妻俩构建的投资体系基本框架的一个具体例子。
除了实物黄金，钟皮皮和亚亚文还购买了黄金ETF。黄金ETF是在证券交易所上市的开放式基金，以黄金作为基础资产进行投资，并跟踪金价。
与喜欢跟风炒作的投机者不同，钟皮皮和雅雅文并没有把ETF当成赚快钱的手段，黄金是他们家投资资产配置的重要组成部分。
“这是我们的价值观和生活方式决定的，”钟皮皮说，“我们是长期主义者。”比如，他和妻子是彼此的初恋，十多年来他一直坚持带午餐�**唷６曰平鸬娜劝彩撬て谏罘绞降囊徊糠帧�
“最初，黄金产品占家庭投资资产的5%，后来增加到8%，现在大概是11%。”钟皮皮说，“黄金可以对冲风险，保持稳定升值。”
根据世界黄金协会的数据，2020年黄金的表现优于大多数主流资产，收益率接近25%。这些投资主要包括标准普尔500指数、新兴市场股票、大宗商品、原油等。唯一输给它的指数是纳斯达克指数。
2020年，黄金的表现优于大多数主流资产。
钟皮皮和温娅娅按照“价值平均”的理念配置投资资产。这是一种长期投资理财方式，将资产配置期限定为20年，每年分为若干个周期。按照这种有序的节奏，买一般理财产品时无需考虑“时机”，也不用每天担心手机软件的涨跌。
“但我们会花很多时间做好这个投资组合。”钟皮皮说，每周他和雅雅文都会开家庭投资会议，研究自己的投资模型，不断修改模型。比如，为了符合投资模型，他们把之前在支付宝购买的黄金产品全部清仓，集中在一个系统里。
他们的“价值平均”投资模式，来自于阅读专业书籍和大量业内讨论，他们最早的投资理念来自于《大数投资》这本书，“它的概念很简单，大概有30个行业，每个行业你投资一点，就不会亏钱。”虽然没有亏，但钟皮皮认为，这种投资不符合他定义的投资感觉。
“我们的体系是我们两个人经过大量讨论和学**的结果。有种确定感。你知道自己在学什么，然后用钱去尝试。最后，结果证明是好的。这才是正确的投资心态，”钟皮皮说。
秉承长期主义理念，钟皮皮和雅雅文不碰基金、债券等与“长期”无关的资产，其投资资产配置除了黄金，还包括跟踪A股、港股、德法股的ETF，根据环境变化和判断，卖出部分A股，增加黄金占比。
“黄金能抵御通胀，是避险资产。”钟皮皮粗略算了一下，过去三年黄金收益率为19.1%，高于一般金融产品，他们的投资组合跑赢上证指数约40%。
与年轻人偏爱18K金不同，钟皮皮和雅雅文喜欢风格简约、内涵丰富的24K金，而且他们不买工艺金，因为回收时会亏本。
钟皮皮现在戴的金手镯。/ 钟皮皮
Pipi Zhong表示：“我们不建议将黄金视为投机产品。”
购买黄金的正确方法
自2007年起，中国已成为黄金生产和需求量最大的国家，2013年底，中国全年黄金珠宝消费量超过印度。据中国黄金协会数据显示，2020年中国黄金消费量为820.98吨，连续8年位居全球第一。
其中，黄金首饰用金量为490.58吨，占黄金消费量的近六成；金条、金币用金量为246.59吨，工业及其他用途用金量为83.81吨。
2020年，中国珠宝首饰市场规模达6100亿元，黄金占比高达56%。
作为全球最大的黄金珠宝消费国，中国阿姨们作为绝对的主力消费群体，做出了不可磨灭的贡献。
谢丹告诉记者，近两年，购买黄金首饰的年轻人越来越多，以刚刚结束的国庆假期为例，年轻人购买的黄金手镯、项链等款式较新颖的首饰增多。
一位从事黄金行业20多年的业内人士告诉我们，发达国家的投资者倾向于选择黄金ETF，而国内消费者则倾向于购买实物黄金，这与双方金融体系的发展阶段和水平，以及消费**惯和心理有关。
黄金ETF的最大购买量来自发达市场，其中以欧洲和北美基金为首。在世界黄金协会的倡导下，西方金融市场于2003年推出了黄金ETF。由于欧美市场黄金零售渠道有限，购买成本高，黄金ETF的推出恰逢其时，满足了投资者的需求。
发展中国家和地区金融体系相对不发达，现有的零售黄金投资市场相对发达，中国在2013年推出了基于实物黄金的ETF，但新成立的ETF市场需要时间去适应，消费者仍然**惯于之前的实物黄金购买体系。
另外，时机也是一个无法回避的因素，国外黄金ETF赶上了十年黄金牛市，而2013年，也就是中国黄金ETF推出的第一年，却赶上了金价的大幅下跌，购买力相对不足。
“还有一个原因，就是消费**惯不同。”前述业内人士表示，西方市场的投资者是趋势投资，一旦认定某种趋势就开始交易，而亚洲的投资者则更多是通过追涨杀跌的方式进行价值投资。
不管是实物黄金还是理财产品，黄金投资者基本可以分为六大类，第一类是漠然类，不了解，不关心；第二类是犹豫类，很关心，观望，就是不动手，等价格涨了就后悔，但是不买，喜欢问问题；第三类是普通类，就是正常买卖黄金产品的投资者，这类人占多数；第四类是洒脱类，买了就忘了，就这么放着不管了；第五类是倒霉类，高点进场，价格跌了，心态崩了，赶紧跑路。
如果你把黄金当成长期投资，持有一段时间，价格最终会回升。“黄金不会变坏，也不会丢失。”上述业内人士表示。如果2013年抄底的中国大妈们能一直持有黄金到2020年最高点再卖出，那她们就赚大了。可惜，能坚持这么多年的人不多。
最后一种是真正的价值投资者，钟皮皮夫妇就属于这一类，他们把黄金作为资产配置，等到升值到一定程度，就实现盈利，再调整合适的资产配置。
前述业内人士给普通投资者给出了一些“挖金”建议：不建议购买文化金纪念币，但建议购买知名品牌的金条，回购方便，损失较小，可以购买实物黄金，也可以购买银行账户黄金。
那些没时间每天盯着手机、准备做长期投资的人适合购买累积黄金。通过设立黄金累积账户投资黄金，相当于委托银行以均价购入黄金存入账户，需要实物黄金的时候，直接兑换成实物黄金带走即可。
有一定投资经验、持有股票账户的可以考虑黄金ETF，有对金价判断能力、手头资金充足的也可以考虑上海黄金交易所等黄金T+D衍生品。
近两年，一些新的黄金产品陆续推出，如2019年末，FoF基金（公募）开始配置黄金资产，主要为黄金矿业公司股票+黄金ETF；今年2月发行的黄金驱动型资管产品（人保资产-IAMF私募），标志着黄金资管产品时代的到来。
根据世界黄金协会的报告，该协会对黄金投资持谨慎乐观态度：经济增长放缓及相关的不确定性可能支撑中国的黄金投资需求，因为黄金在历史上在滞胀时期表现强劲；相反，虽然中国迎来了黄金珠宝消费的传统旺季，但经济增长的不确定性可能对黄金珠宝消费构成重大挑战，因为经济增长与消费者的可支配收入高度相关。
该交易员最后给出了和钟皮皮一样的建议：不要像炒股票那样炒黄金。
（应受访者要求，所有名字均为化名）