国金证券定增发行结果出炉，成都国资委旗下两公司成最大赢家
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|8.31元/股的发行价格相当于发行底价8.10元/股的102.59%，相当于申购报价日前一交易日4月18日收盘价9.19元/股的90.42%。本次非公开发行最终确定7家投资者认购，其中成都产城控股集团有限公司（以下简称“成都产城控股”）和成都交子金控集团有限公司（以下简称“交子金控”）分别获配3.65亿股和1.48亿股，获配金额分别为30.3亿元和12.33亿元。
两家公司均由成都国资委控股，合计持有国金证券5.13亿股股份，持股比例达42.63亿元。本次定增完成后，成都实业控股和交子金控合计持有国金证券5.62亿股股份，持股比例为15.08%，成都国资委成为第二大股东。
目前，长沙涌金（集团）有限公司（下称长沙涌金）和涌金投资控股有限公司（下称涌金控股）分别为国金证券第一、第二大股东，持股比例分别为18.09%、8.24%。两家公司均由陈金霞控制，陈金霞合计控制国金证券26.33%的股份，为实际控制人。“涌金集团”未参与本次定增，持股比例有所下降，但本次定增完成后，陈金霞仍合计控制国金证券21.38%的股份，仍为实际控制人。
2021年以来，证券公司募资失败或资本缩水的现象时有发生，国金证券此次近乎全额增资，离不开成都国资的支持。
“成都实业控股此次大举参与本次定增，是基于国金证券良好的成长性与广阔的发展前景。”成都实业控股相关人士向时代周报记者解释，国金证券作为四川本土券商，是成都重要的地方法人金融机构，对成都打造西部金融总部商务区和金融产业集群具有重要意义。
此前，市场曾有传言称，“涌金集团”未来或将交出国金证券的控制权。“长期稳定的股权结构和管理团队，有利于公司健康发展。”5月7日，国金证券相关负责人对时代周刊记者表示。
国金证券控制权或将转移
国金证券前身为成都证券，成立于1990年12月。2005年证券业不景气之际，“涌金集团”通过旗下多家子公司控股成都证券，并更名为国金证券，并于2007年通过借壳上市。
此时，“涌金集团”正大步迈进，筹划打造集证券、信托、期货、基金管理、投资咨询为一体的金融帝国，国金证券是其中最重要的核心金融机构之一。
2008年，涌金集团遭遇重大变故，创始人魏东的离世，给这个风起云涌的资本体系增添了不确定性，魏东的妻子陈金霞步入风口浪尖，但涌金集团内部依然动荡，人事变动频繁，集团版图也逐渐萎缩。
2012年12月，国金证券完成30亿元定向增发，「涌金集团」及其一致行动人在国金证券的持股比例由43.25%稀释至33.27%。2013年1月，王金勇辞去国金证券董事、副董事长职务。王金勇自2007年起担任国金证券副董事长。
2020年，国联证券与国金证券试图合并。当年9月，国联证券宣布将收购长沙涌金持有的国金证券7.82%股权，并将通过向国金证券全体股东发行A股股票的方式吸收合并国金证券。国联证券的规模远小于国金证券，此次证券业合并也被业内称为“蛇吞象”。一个月后，国金证券和国联证券均发布公告称，交易双方未能就本次重大资产重组方案的部分核心条款达成一致，决定终止合并。
2021年3月，市场曾传出京东将以15亿美元收购国金证券，随后国金证券出面辟谣，否认了该消息。
国金证券此次定向增发筹划已久，2021年8月董事会审议通过了本次A股定向增发相关文件，如今终于落地。国金证券相关负责人表示，引入成都实业控股和交子金控，有利于进一步完善股东结构，有助于提升国金证券在更多区域、行业的竞争优势。
国资对证券公司一直颇有兴趣。青岛国信以68.42亿元收购国融证券部分股权，中国诚通以131亿元收购新时代证券98%股权，国信资本和武汉金控分别斥资109.33亿元和49亿元收购华融证券和九州证券。据时代周报记者不完全统计，截至目前，国有证券公司共有55家，占据了证券业的半壁江山。
“证券行业马太效应明显，并购重组加速，在此背景下，国有资本投入将给中小证券公司带来更多发展资源。”一位证券业内人士向时代周报记者表示。
募款成效如何？
国泰君安证券此前披露，本次非公开发行募集资金将投资于资本中介业务（不超过20亿元）、证券投资业务（不超过15亿元）、对全资子公司增资（不超过5亿元）、信息技术及风控合规投入（不超过5亿元）、补充营运资金及偿还债务（不超过15亿元）。
国泰君安证券表示：“在充分认识风险的前提下，我们将把信贷业务规模的增长作为实现收入增长、拓展自营业务经营的重要途径。”
而作为各券商重点布局的资本中介业务，是国金证券此次增资的最大投入。时代周报记者发现，今年已获批再融资的券商中，中国银河证券表示将用不超过30亿元用于资本中介业务（包括拓展融资融券业务、场外衍生品业务和跨境业务等）；东方证券则表示将主攻资本中介业务；中信证券也宣布将用60%以上的资金发展资本中介业务。此外，国海证券、长城证券、兴业证券、财通证券、浙商证券等均宣布将不同程度地将募集资金投入资本中介业务。
中信建投华南某营业部负责人向时代周报记者解释：“资金中介业务主要包括融资融券业务和股票质押式回购业务，这两项业务不仅能满足客户不同的投融资需求，也能给券商带来可观的中间收入回报。”
截至2021年末，国金证券融资融券业务余额204.49亿元，同比增长40.22%成都万和证券，市场份额由去年同期的0.88%提升至1.09%；融资融券业务利息收入11.19亿元，同比增长43.06%。2018年至2020年，融资融券业务利息收入分别为4.9亿元、5.14亿元、7.82亿元，增长平稳。
国金证券股权质押融资业务余额较上年末也有所增加，公司表内股票质押式回购交易业务余额74.88亿元，利息收入3.47亿元，2018年至2020年该业务利息收入分别为2.28亿元、1.86亿元、1.15亿元。
证券投资业务是国金证券本次定增的第二大业务板块，与头部券商相比，国金证券自营投资规模并不算高。2021年，国金证券实现自营投资收益13.76亿元，同比增长37.06%，占总营收的19.31%。2018年至2020年，国金证券自营投资收益分别为7.95亿元、10.77亿元、11.75亿元，占比分别为21.10%、24.77%、19.38%。
根据中国证券业协会最新发布的证券业业绩排名，国金证券在行业中处于中上水平。数据显示，2020年，在102家证券公司中，国金证券的总资产、营业收入、净利润分别排名第32位、第21位、第22位。
近年来，国金证券保持稳健增长，2019年至2021年，国金证券分别实现营收43.5亿元、60.63亿元、71.27亿元，净利润分别实现12.99亿元、18.63亿元、23.17亿元。
截至2021年末，国金证券总资产883.13亿元，同比增长30.58%；总负债638.08亿元，同比增长41.51%。2019年至2021年，国金证券资产负债率持续上升，分别达到43.13%、56.01%、64.52%。