桐君阁股票 宜信旗下定增专户产品虚假宣传，投资者浮亏近 1.7 亿

私募新规及相关减持政策的出台，导致2016年参与私募的多家基金出现较大亏损。

时代财经了解到，因前期虚假宣传、到期未能减持等原因，购买宜信专户产品的投资者浮亏近1.7亿元。时代财经获得的一份专户基金合同显示，投资者参与的“哲豪诺德私募证券投资基金1号（以下简称‘1号’）”。

本次私募1号并未直接投资于本次私募的股票，而是通过诺德基金旗下诺德千金1号资产管理计划（以下简称“资产管理计划”），参与了5只股票的私募。

上述资产管理计划总规模为5亿元，由定增一号旗下三只基金（定增一号私募证券投资基金A、定增一号私募证券投资基金B、定增一号私募证券投资基金C）持有。该产品向投资者收取两笔管理费，每笔费用为1%，共计1000万元。

公开信息显示，定增1号管理人为哲浩资产管理（上海）有限公司（以下简称“哲浩”），法人及大股东为唐宁。截至3月8日，定增1号旗下三只基金净值在0.67附近，按年化收益计算亏损约34%。

延误导致投资者损失更大

“作为成熟的投资者，我们可以接受亏损，但不能接受虚假欺骗带来的亏损。宜信营造了一种一票难求的氛围，要先付款再签合同，当初承诺的投资中小板股票、八折买票，最终也没能兑现。”一位曾担任宜信客户经理的人士3月27日向时代财经透露。

时代财经获得了上述专户产品的宣传视频，视频中提到，基金经理吴振中称，该基金不会参与折价20%以上股票的定增，只考虑折价20%以下的股票。

当时宜人贷内部宣传材料显示，本次定增的首发投资标的为海航投资（）、甘肃电投（）、奥飞动漫（）、浪潮信息（）、桐君阁（）5只中小板股票定增，股份分布较为均匀。

但据投资者反馈，实际参与定增的5只股票中，无一只定增价在8成以下的股票，折价幅度在9.4左右。同时，参与公示的标的股票也全部更换，分别为探路者股份（）、海南海药（）、湖南黄金（）、鸿路钢构（）。

合同显示桐君阁股票，定增1号旗下三只子基金封闭期为一年半，自2016年3月11日起至2017年6月，可延长至2018年3月11日。由于是私募基金购买的资管计划产品，因此私募基金和上小公募基金各收取1%的管理费，分红给投资者。

至于首单私募，全部私募股票价格折价约9.4%，加上管理费，已经接近投资者在二级市场单独买卖股票的价格。另外私募有锁定期，流动性不如二级市场，性价比不如直接在二级市场买卖股票。

“签合同前，就说折扣20%，付了钱之后，就说是9.4%，投资人肯定不高兴。”宜信一位现任经理告诉时代财经。

“私募能不能拿到股份，要看怎么谈，价格、成本、分成、交易结构都是谈好的。不过，那家公募在市场上的知名度不高，筹码也不强，能以这个价格拿到股份，也很正常。”一位参与此次私募的私募合伙人向时代财经表示。

最让投资者不满意的是，该基金到期并不减持。

去年8月，哲浩资产公告称，“根据合同及协议相关规定，首次定增期限自其成立期限届满后24个月对应日顺延至2019年12月31日”，比合同约定的顺延期限晚了一年半。

一位投资者向时代财经表示：“合同、协议中并没有上述相关约定，基金经理也承认没有这个约定。所有投资者都不愿意延期，在投后会议上，投资者也明确表示反对延期，但哲浩依然不接受。”

据了解，资产计划参与了5只股票的定增，其中探路者股份占比最大，共投资2.6亿元，占定增一号总规模的52%；海南海耀股份投资1.25亿元，占比25%；湖南黄金投资6000万元，占比12%；鸿路钢构投资3000万元，占比6%。

到期时，上述三只平行基金净值为0.67，以年化收益计算，亏损约34%，但管理人并未按计划减持。

探路者亏损最为惨重，同期参与探路者私募的金鹰温氏定增2号资产管理计划和中信建投方信5号资产管理计划在私募禁售期满后均减持约一半，2017年下半年探路者大股东盛发强也减持逾3000万股，而子基金则毫无进展。

“一般来说，公司在亏损严重的时候，应该适当减免管理费，这是常识。在擅自延长管理费期限的情况下，他们却依然照常收取管理费，这确实让我们感到很不舒服。”实名举报人曲科对时代财经表示。

其四分之一的基金出现亏损

不仅仅是定增第一，时代财经获得的一份基金净值报告显示，宜信旗下多只基金的净值均不足1。

表中，宜信旗下81只基金中，有20只出现累计浮亏，占比25%。其中，定增1号旗下3只子基金亏损幅度最大，定增1号私募投资基金A、基金B、基金C分别出现浮亏32.58%、32.59%、32.6%。此外，宜信财富-全球量化投资基金1号（第一批）累计浮亏8.42%，宜信财富-全球量化投资基金1号（第二批）累计浮亏7.96%。

从年化业绩来看，也有20只基金出现亏损，占比25%，其中浮亏额排名前三的基金分别为定增1号私募A、基金B、基金C，浮亏额分别为16.29%、16.3%、16.3%。

其次，哲浩大中华证券投资基金H浮亏12.92%，宜信财富-全球量化投资基金1号(第一批)亏损5.94%，宜信财富-全球量化投资基金1号(第八批)亏损5.75%。

净资产值表现不尽如人意，宜信旗下基金经理也存在一些缺陷。

定增1号旗下3只子基金，原基金经理分别为吴振中、徐静，目前已变为庞辰超。但根据中国证券投资基金业协会的文件，庞辰超2018年3月16日才取得基金从业人员资格证书。

不仅如此，易鑫还涉嫌向不合格投资者销售私募产品。

投资者詹先生告诉时代财经，宜信的销售人员之前也曾向他推销过“定增1号”产品。“当时想投一些低端产品，没想过投这个，但还是相信‘专业人士’，销售人员也一直介绍好东西。他们说最低要投100万，我不顾家人反对，直接把钱转了过去。几天后，他们就找我签合同了。”

据詹先生介绍，他是某国企退休员工，退休十余年，生活完全靠固定的退休金，每月不到5000元，除了不到100万元的存款外，再无其他财产。

根据相关规定，私募基金合格投资者是指具备相应风险识别和风险承担能力，投资单只私募基金金额不低于100万元，并符合以下相关标准的单位和个人：单位净资产不低于1000万元；个人金融资产不低于300万元或近3年年均收入不低于50万元。