应对大额赎回，多家基金公司提高份额净值精度，公平对待投资者
wujiai
|近期，多家基金公司相继发布公告，因旗下基金出现大规模赎回，为保障持有人利益不受份额净值小数点精度影响，决定提高基金份额净值精度，涉及产品主要为纯债券基金或固收+产品。
有业内人士表示，提高基金净值准确度的目的往往是为了避免出现大额赎回时净值大涨大跌。也有人认为，此举旨在公平、公正地对待所有投资者，体现了公司与时俱进的合规意识和服务理念。
遭遇大额赎回
多只基金净值精度调整
8月25日，某基金公司发布关于旗下债券型基金净值精度调整的公告。公告显示，某纯债券型基金于8月24日发生大额赎回。为保证基金持有人的利益不受净值小数点保留精度的不利影响，公司与基金托管人约定自2023年8月24日起将该基金A类份额净值精度提高至小数点后八位，并四舍五入至小数点后第九位。当该大额赎回不再对基金份额持有人利益产生重大影响时，该基金A类份额将恢复基金合同约定的净值精度，届时不再另行公告。
这并非个例。
8月23日，另一家基金公司也发布公告称，由于旗下一只债券基金8月22日发生大额赎回，为保护持有人利益，决定对8月22日的A类、C类基金份额保留8位小数，四舍五入至9位小数，并相应办理当日申购赎回业务。待该大额赎回不再对基金持有人利益造成重大影响时，将恢复基金份额净值原有的净值精度。历史公告显示，这是6月份以来该基金第四次调整份额净值精度。
此外，近一周已有多家基金公司发布公告，提高债券基金净值准确性。
例如某公司债券型基金8月17日发生大额转出，因此将该基金A类份额净值精度提升至小数点后第五位，8月17日起对小数点后第六位进行四舍五入。另一公司某债券型混合型基金C类份额8月16日发生大额赎回，因此将该基金净值精度提升至小数点后第八位，8月16日起对小数点后第九位进行四舍五入。
对此，一位业内人士解释称，基金在出现较大赎回时，净值准确度对赎回成本会有一定影响，基金提高净值准确度，是为了避免净值暴涨暴跌。另有人认为，此举旨在公平公正地对待所有投资者，体现了公司与时俱进的合规意识和服务理念。
多家公司积极提升基金净值准确率
值得一提的是，部分基金公司虽然尚未出现大规模赎回，但也在积极提高部分基金份额净值准确率。
8月25日，华夏基金宣布，将集体调整旗下7只债券型基金（含2只债券型QDII）的净值精度并修改基金合同。
公告称，自2023年8月30日起，7只基金的基金份额净值计算方法由“精确至0.001元，保留至小数点后3位，四舍五入至小数点后第4位”调整为“精确至0.0001元，保留至小数点后4位，四舍五入至小数点后第5位”。
对于基金份额净值错误，由“估值错误发生在基金份额净值小数点后3位（含3位）以内时，视为基金份额净值错误”调整为“估值错误发生在基金份额净值小数点后4位（含4位）以内时，视为基金份额净值错误”。华夏收益债（QDII）、华夏大中华信用债（QDII）在计算美元折算净值时保留的小数位不作调整。
除华夏基金外，近期另有多家公司也发布公告，提高基金份额净值估值准确性并修改合同，其中还包括部分股票基金。
例如，普融安盛中证30指数增强型、国泰央企改革近日发布公告称，将增加C类基金份额、提高基金份额净值估值精度，并修改基金合同及托管协议，分别自2023年8月28日、8月21日起提高基金份额净值估值精度，基金份额净值保留至小数点后4位，小数点后第5位四舍五入。
债券市场利率低
短期优惠券策略盛行
债券基金经理普遍认为，债券基本面尚无趋势性观点，但当前债券市场利率处于低位，投资者较为拥挤，需密切关注政策预期向经济基本面变化转变的可能性，短期内将以息票策略为主。
农夫山泉基金管理公司固定收益部总经理史向明分析称，7月政治局会议超出市场预期，管理层对当前宏观经济存在的问题及解决方案的表述比较清晰，有助于修复市场风险偏好，恢复对经济的信心，预计未来相关领域支持政策将逐步落地。
“虽然当前基本面高频数据仍缺乏亮点，新旧动能转换、微观主体活力等长期深层次问题有待进一步提升。债券基本面没有趋势性观点，货币政策仍有宽松空间。但当前债券市场利率较低，投资者相对拥挤，需要密切关注政策预期向经济基本面变化转变的可能性。”
史向明表示，未来市场将保持相对谨慎的态度，灵活调整投资组合的久期和杠杆，并继续关注政策延续和扩展对促进经济的实际效果。
融通基金固定收益部总监王超表示，下半年经济复苏力度存在不确定性。一方面，经济内生动力不足，居民借贷意愿仍较低，房地产行业金融状况仍未得到有效改善，导致房地产产业链景气度较低；另一方面，政策层面近期开始出台一些有利于经济复苏的产业政策、金融政策。政策效应或将在三季度有所体现，但房地产内生性问题仍未解决，市场对复苏的可持续性仍将存疑。另外，海外正处于加息尾声，大概率进入衰退，外需对出口的负面影响也将逐步凸显。从中长期来看，债市熊市条件尚未具备，但短期内存在政策扰动。 从目前的利率位置来看新浪基金净值，整体处于较低水平，很可能通过小幅调整进行消化，短期内以息票策略为主。
融通增祥纯债基金经理徐富强也认为，当前利率水平处于历史低位，加之经济复苏预期波动，因此息票策略更具有优势。同时，当前银行间流动性充裕，资金成本较低，套利收益将有效提升组合收益。
此外，在华商基金胡中元看来，立足当前形势，从政策导向来看，政府坚持稳中求进、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观调控力度，加强各项政策的协调配合。央行稳健的货币政策精准有力，保持流动性合理水平，广义货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增长率基本相符。
胡忠元表示，在经济复苏的背景下，2023年债券市场波动性可能加大，计息债券和逆回购投资的期限将根据市场情况进行调整，可转债市场可能较2022年有所改善，并适当分散化。
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