基金赎回费用：最易被忽略的收益杀手，你了解多少？
wujiai
|1.为什么要设计基金赎回费？
基金赎回费又称卖出费，是赎回基金时收取的费用，会按一定比例计入基金资产。基金赎回费是为了抑制短期套利行为，降低流动性风险，保护长期投资者的利益，其实质是对其他基金持有人的补偿机制。频繁的短线操作会扰乱基金正常的投资节奏，甚至拖累基金的业绩。
一般情况下赎回费会根据持有时间长短而不同，持有时间越长赎回费越低，部分基金持有一段时间后会免除赎回费。
2. 持仓天数计算
基金持有天数按自然天数（包括交易日和非交易日）计算，自认购确认日起至赎回确认前一日止。
对于T+1交易日确认的开放式基金：
在交易日15：00之前提交基金申购/赎回申请的，将按照当日基金净值成交，并于下一交易日(即持有首日)确认份额；
15点（含）后提交申购/赎回的，将顺延至下一交易日并按照下一交易日净值成交。
如果是新发基金，那么首持日是从新发基金成立日算起，而不是认购接受日。如果你3月1日认购了一只新发基金，而该基金直到3月23日才成立，那么首持日就是3月23日，而不是3月2日。
3. 如何计算赎回金额
（1）先征税
前端收费是指投资者在认购基金时，需要缴纳认购费的一种缴费方式。简单来说，就是在申购基金时，一次性缴纳全部相关申购费用，后期若需赎回，则只需按规定缴纳赎回费即可。选择前端收费的投资者的赎回金额计算如下：
赎回费用=赎回份额*T日基金份额净值*赎回利率
赎回金额=赎回份额*T日基金份额净值-赎回费用
（2）后端费用
后端收费是指在申购基金时不收取手续费。赎回基金时，不仅要支付赎回费，还要支付之前未支付的申购/申请费。选择后端收费的投资者的赎回金额计算如下：
后端申购费用=赎回份额*申购日基金份额净值*后端申购费率
赎回费用=赎回份额*T日基金份额净值*赎回利率
赎回金额=赎回份额*T日基金份额净值-赎回费-后端申购费
四、批量申购基金的赎回费如何计算
如果我之前买过同一只基金，最近又重新买入，或者想赎回部分已经定期投资的基金，那么赎回费是应该先按照前者计算，还是按照后者计算？
赎回基金有一个原则叫“先进先出”，赎回基金一般都是用这个原则，就是说你多次买入同一支基金，卖出的时候，会按照买入的先后顺序，先买的份额自动先赎回，就像排队等公交车一样，最先到队头的人，可以先上车。
一般在基金的招募说明书或者基金合同中都会有这样的说明：
赎回遵循“先进先出”的原则，即按照投资者认购申请的顺序进行赎回；因为一般来说，普通开放式基金的赎回费率是：持有期越长，赎回费率越低，甚至不收取赎回费。基金份额买入越早，持有时间越长，赎回费率就越低。赎回时采用先进先出的原则，先赎回买入并持有时间较长的份额，是比较合理的。
假设某基金持有期少于7天收取1.5%的赎回费，持有期大于等于7天收取0.5%的手续费，半年前该基金净值为1。
我们半年前花了1万元买的这只基金，净值为1.0000，现在我们有1000/1=10000股。
三天前，这个基金净值为2.0000，我们又花了1万元买入，此时我们得到的是10000/2=5000股。
如果选择今天卖出，需要选择卖出的股票，如果卖出的股票小于等于1万股，则没有1.5%的赎回费，但是有0.5%的赎回费，因为这1万股是半年前买的。
如果赎回股份为11,000股，那么这10,000股将收取0.5％的赎回费，这1,000股将收取1.5％的赎回费。
5. 赎回交易的净值如何计算？
交易日15:00前提交的申请，按当日单位净值计算；15:00后提交的申请，按下一工作日单位净值计算。
例如：周五申购的基金，15：00之前使用周五的净值，15：00之后由于周六、周日没有交易，所以按照下周一的净值计算净值。
6. 赎回的资金需要多长时间才能记入我的账户？
在天天基金交易平台赎回资金到账时间为：货币基金：1-2个工作日；债券基金：2-4个工作日；混合基金、股票基金：2-4个工作日；QDII：4-13个工作日（具体以产品为准）。
部分特殊产品可能延迟一至两个工作日，中港互认基金赎回T日申请，T+2日确认，T+3日可查询赎回情况，赎回资金T+10个工作日内到账，请注意中港互认基金交易日为内地与香港共同交易日。
从上文不难看出，货币市场基金和债券基金的流动性较好赎回基金，海外基金赎回较慢，毕竟海外流程还是不太便捷。
基金赎回确实需要一定的流程和时间，如果短期内不急用这笔资金，也可以选择赎回至货贷宝（最快可在T+1日确认）。
关于赎回费有哪些误解？
并不是持有股票的时间越长，赎回费就越低。
赎回率在基金合同中有明确规定，并不是随着时间推移而降低，而是根据持有人的投资时间，以递减的方式减少，当达到一定期限后，可以维持一定时间的固定赎回率。比如热销的湘财长兴A：7天以内为一个档位；7天至30天为一个档位；30天至365天为一个档位，超过365天则无赎回费。
风险水平越低，赎回费并非越低
债券基金是风险较低的一类基金，但投资者持有基金不足7天，会收取不低于1.5%的赎回费。另外，很多指数基金都有C份额，持有超过7天或者30天一般都免赎回费。所以不要以为风险越低赎回费就越低，短期赎回也会收取较高的赎回费。
并非所有赎回费都由基金公司收取
对于股票型基金、混合型基金，持有期超过6个月的，基金管理人应当将不低于总赎回费用的25%计入基金财产；持有期不满30天的投资者的赎回费用全额计入基金财产。对于债券型基金，持有期超过7天的，基金管理人应当将不低于总赎回费用的25%计入基金财产；持有期不满7天的投资者的赎回费用全额计入基金财产。
如何避免过高的赎回费
了解这些赎回费的原则还不够，如果你想节省赎回费，你还要注意一些特殊情况，否则你可能会被收取惩罚性的赎回费和其他不公平的费用！
第一种情况：如果连续2年以上每月定投，是不是就没有赎回费了？
一般来说，基金持有2-3年以上，是不会收取赎回费的，具体以基金合同规定为准。但定期投资的本质就是我们所说的分批买入，所以定期投资2年，并不代表全部份额都持有2年，卖出时也要遵循“先进先出”的原则，赎回费要按笔计算。
在赎回定投的时候一定要注意这方面，特别是如果最后一只定投的基金份额持有时间少于7天，这种情况下会收取1.5%的惩罚性赎回费。
第二种情况：我的基金被转入新的托管，赎回时持有期如何计算？
这里出现一个新名词，转托管。其实不难理解，就是把持有的基金从代销机构A转到代销机构B。这里先来答案，基金转托管不影响持有期限，赎回依然按照先进先出的原则进行。
其实这也很简单，按照我们所谓的先进先出的原则，从A银行转到B银行的1万股，持有期限还是2年，所以不会收取赎回费。但是B银行赎回5天前买入的1万股，会收取1.5%的惩罚性赎回费，也就是150元（注意，净值统一为1元）。
总结一下，无论转托管多少次，在卖出时都只认当初买入股票的时间，而不是转托管的时间。
第三种情况：基金分红会收取赎回费吗？
对于分红的引入，需要分开来看。场外基金分红分为现金分红和红利再投资。现金分红是将分红款直接划入客户银行存款，一般不收取赎回费；而红利再投资是将分红款直接用于申购本基金产品。如果这部分新认购份额的持有时间不足2年，通常会根据具体时间收取相应的赎回费。
因此建议如果在基金有分红之前需要赎回的话，最好将赎回方式改为现金分红，否则根据相关规定，以分红再投资方式购买的份额持有时间不足7天，会收取1.5%的赎回费。
再次提醒大家，赎回基金时，不要想当然。虽然很多规定适用于大多数基金，但并不适用于所有基金。最好的办法是在购买基金前查看基金合同和招募说明书，这样你就知道是怎么回事了。
（文章由嘉禾基金、湘财证券整理）