2020 年工业线材品种价格 V 字走势，2021 年供需紧平衡格局持续

回顾2020年，工业线材品种价格呈现“V”型走势，指数上涨幅度高达1300元/吨；供需失衡转为供需紧平衡，需求增速明显；展望2021年，产量仍有增长空间，但下游需求可期，预计明年仍将延续供需紧平衡局面，全年均价上行5%~7%。

1、2020年工业线材品种市场运行情况

1. 市场价格

1、近年工业线材品种价格指数走势图

图1 2017-2020年工业线材价格指数走势图

回顾2020年，是工业线材品种“扬眉吐气”的一年。价格指数累计上涨1300元/吨，部分品种累计涨幅高达1600元/吨。今年市场表现强于螺纹钢、热轧卷板等品种；全年最低3778元/吨，最高5090元/吨，相差1312元/吨；从近几年的市场表现来看：2020年当期价格指数为5004元/吨，远高于2016年、2018年、2019年，仅比2017年低13元/吨；从全年均价来看：2020年均价为4230元/吨，低于2017年、2018年、2019年。

2、波动幅度大，拉丝波动较小，与往年有差异。

表1 工业线材品种波动情况

从表1数据可以看出，2015-2017年工业线材三大品种年度波动较大，但2018年、2019年波动较小，今年市场表现与2017年比较接近。从品种来看，冷镦、硬线波动最为剧烈，拉丝波动略显平缓。但从历史数据来看，今年拉丝波动较小，属于异常，主要原因是进口资源增加，市场库存压力较大。

3.南北价格差距较大，华东地区价格相对坚挺

表2 南北碳丝拉丝价格差异对比

截止年底，Q195碳素拉丝全国均价4337元/吨，同比上涨17.84%；截止目前华南与华北价差最低-10元/吨，最高460元/吨，目前为460元/吨，价格比较正常；华东与华北价差最低-20元/吨，最高280元/吨，目前为280元/吨，价格比较大，从今年南北差距来看线材市场，华东地区价格较高。

4.品种内差异较大，冷镦波动较大，拉丝相对稳定

图2：冷镦、拉丝年度价差走势

截止年底，冷镦与硬线价差已达200元/吨，属于正常但略高；冷镦与拉丝价差已达540元/吨，背离严重；从价差修复来看：冷镦价格下跌的可能性大于拉丝价格上涨的可能性。

5、工业线相对强势，盘卷转工业线短期动能仍然存在

图3：冷镦及卷板年度价差走势

截止2020年底，冷镦与盘条价差为471元/吨，2020年价差峰值为471元/吨，谷值-177元/吨。2020年工业线材产量达到5270万吨，同比增长0.56%。目前工业线材价格较高，盘条转工业线材的动力仍然存在。

（二）库存

图4 工业线材钢厂库存

图5 工业线材市场库存

2020年以来，库存水平较2019年明显上升，截止11月底，1-11月总库存同比增长13.49%，从社会库存看，环比减少11.66%，同比增长26.87%。从钢厂角度看，钢厂库存已经恢复到合理水平，压力不大。

3. 供应

1. 产量和产能保持高位

图6 钢厂产量及产能利用率

表 3 各地区产能利用率

产能利用率方面：2020年全国产能利用率为64.82%，同比下降0.96%；其中，南方地区下降明显，同比下降13.46%；产量方面：1-11月产量为4798万吨，微降0.83%；北方地区增幅最大；全年产量为5270万吨，较去年同期增长0.57%。

2、钢厂利润同比增长66.51%

图7 钢厂利润情况

以华北地区某工业线材生产企业为例：2020年1-11月该钢厂平均毛利为370元/吨，同比增长66.51%；同比来看：2020年该钢厂利润高于2019年，低于2018年。

（四）2020年线材出口下滑，进口大幅增加

图8 线材出口情况

图 9：电线进口

进出口数据显示：2020年1-11月线材出口255.41万吨，较去年同期减少36.27%，预计2020年出口量减少35.75%；2020年1-10月线材进口111.43万吨，较去年同期增加251%，预计2020年进口量增加260%。

（五）下游

1、汽车紧固件全年需求量小幅下滑2%~3%

图10 汽车产量

目前全球紧固件主要应用在汽车行业、电子行业、建筑行业、维修行业；其中汽车行业为第一大用户，需求量约占紧固件总销量的23.2%；维修行业、建筑行业位居第二，约占紧固件总销量的20%；电子行业位居第三，约占紧固件总销量的16.6%；数据显示，2020年1-11月全国汽车产量2237.2万辆，同比下降3%，预计汽车紧固件需求量将减少2-3%。

2.工程用机械紧固件数量急剧增加

图11 挖掘机销量

2020年1-10月，纳入统计的25家主机厂共销售各类挖掘机产品，同比增长34.5%；国内市场销售27127台，同比增长35.5%。出口销售27127台，同比增长25.9%；受益于下游基建需求拉动、环保力度加强、设备更新需求增加及劳动力替代效应，工程机械行业处于较高景气状态。

2、2021年工业线材品种市场逻辑展望

1. 供应

1. 新生产线

表 4 新建工业电线产量

2020年实际投产6条产线，预计新增产能360万吨；2021年计划投产4条线，新增产能约240万吨；钢厂产能分布上：华东、华北两大区域产能占比分别为34.11%、41.26%，2020年新增产能上，华北产能增长9.4%，华南产能增长6.5%；未来产业布局上：山西或将成为工业线材产量增量最大的省份。

2. 2021年预计产量增幅为3%，其中大部分增幅来自焊丝和焊线

图12 工业线材生产

2020年工业线材产量5270万吨，较2020年增长0.57%，预计2021年产量增速可达2.84%；分类别来看，涨幅最大的是拉丝，分别为5%、3.45%，涨幅最小的是焊丝、冷镦，分别为2.04%、2.17%；2021年工业线材供给侧压力很大：新增产能生产线、出口缺口、盘绕到工业线。

综合来看，2021年预计工业线品种新增产线4条、新增产能240万吨，年底总产能将达到8515万吨；从2021年逻辑来看，预计全年产量440-450万吨/月，产量增速2.84%；2021年工业线钢厂利润收窄，产能利用率维持在65-67%之间；一季度较为悲观，二季度后市场将触底反弹，价格重心较今年高5-7%；下游行业需求预期，紧固件出口将增加；线材出口将增加，进口将减少。