2012/2013 榨季食糖总产量不及预期，国内食糖供需宽松格局延续

2012/2013榨季食糖总产量低于预期，减幅在5%左右。造成食糖总产量低于预期的主要因素包括不利的天气因素、病虫害影响以及部分产区压榨开工过早等。分地区来看，广西总产量预计达800万吨左右，较预期略有下降，云南总产量也由3月份预期的220万~230万吨下调至210万吨，减幅在4.5%~8.7%。虽然食糖总产量低于市场预期，但仍有望达到1350万吨，同比增长17.39%。加上近两年食糖进口量较大，目前国内食糖供需格局仍偏宽松，食糖总产量低于预期或将给市场带来结构性机会。

近两年，糖价大幅下跌，而蔗价和食糖生产的人工投入成本不降反升，这可能导致本榨季食糖生产成本持续居高不下。目前国内食糖生产总成本可能达到5600元/吨以上，若按照主产区平均销售价格5300-5500元/吨计算，今年食糖产销可能呈现全行业亏损的局面。成本过高可能造成全行业亏损，从而挫伤糖企参与食糖生产的积极性，对未来食糖生产的顺利进行不利。而目前行业供大于求、大面积亏损的局面，也可能预示着未来食糖行业将面临一场改革整合。

我国与世界存在明显差异，与巴西、澳大利亚等产糖大国相比，国内食糖市场存在以下几点不足：我国缺乏土地资源，国内食糖收割仍以人工为主，在南方主产区，每名收割工一天只能收割800公斤左右甘蔗，人工成本在120元左右。而巴西已实行全程机械化，每吨甘蔗收割成本仅为30至40元，这意味着国外的收割成本比国内低30%至40%。国内广西产区甘蔗收购价在470元左右，而巴西、印度、泰国等国家则在230至250元左右，国内刚性食糖成本比国外贵近一倍。

相比于其他国家的优势有：产糖量高，国内平均产糖量可达11??.5%，而国外大概在10.5%以下，多出一个百分点可以为国内食糖创造300元/吨的额外收益。从产糖量来看，我国食糖成本比国外有300元的优势。国内品种优良，国家和地方政府大力支持。糖企社会化：糖厂承担了更多的社会责任。由于糖库库容、储糖问题，国家第二批糖收储措施迟迟未出台，但中国糖业协会和国家宏观调控部门正在采取措施食糖网，重点解决糖库库容、储糖问题，因此未来两个月国家很可能启动第二批糖收储。具体方案可能是：国家首收30万吨，广西收储20万吨，对糖价形成短期利好。 一旦糖储预期得以实现，糖价走势或将回归其基本面供需宽松格局，在大宗商品普遍走弱的背景下，后市糖价存在再度调整的压力和需求。

本研究咨询报告由中研咨询公司撰写，是在大量缜密的市场调研基础上，主要依据国家统计局、商务部、海关总署、全国经济信息中心、全国商业信息中心、中国家用电器协会、中国轻工业协会、中国行业调研网及国内外相关刊物、杂志的基本信息，以及食糖研究单位公开发表和提供的大量资料，结合中研咨询公司对食糖相关企业的实地调研，对我国食糖产业现状及前景、市场竞争格局及情况、盈利水平及企业发展、投资策略及风险预警、发展趋势及规划建议等进行了深入研究，并着重分析了食糖产业的前景与风险。报告揭示了食糖市场的潜在需求和潜在机会，为战略投资者选择合适的投资时机、公司领导人制定战略规划提供了精准的市场情报信息和科学的决策依据。 同时对于银行信贷部门也有很大的参考价值。