网贷行业倒闭潮来袭，野蛮生长或将面临行业洗牌
wujiai
|种种迹象表明，未来几个月，在民众和市场中横行数年的网贷公司很可能将面临一波大规模的丑闻曝光，而整个陷入金融市场夹缝中的网贷行业很可能将面临一场无情的行业洗牌。
据未经警方证实的市场传言，突然宣布破产的三家网贷公司负责人可能携款潜逃，留下一片烂摊子需要地方政府收拾。理论上，地方政府可以对这些市场化公司留下的坏账视而不见，但考虑到当地金融市场的声誉和社会稳定的迫切需要小企业e家，地方政府实在不能袖手旁观，甚至就此放弃。
如果没有2008年的全球金融危机，或许今天中国还不会有所谓的网贷公司。得益于金融危机的压力，国内金融市场投融资产品的开发和交易上了一个新台阶。大约从2009年开始，传统的线下小额贷款公司打着解决中小企业特别是小微企业融资难的旗号应运而生。有了线下小额贷款平台，自然会有线上类似的交易平台跟进。网贷公司是线上交易经过几年演变而逐渐形成的一大线上平台。然而，网贷公司就像典型的“空手道党”，除了搭建交易终端、搭建相应的交易网站、拥有一批技术维护人员外，没有潜在投资（贷款）客户的信息资源库，也没有潜在借款客户的信息资源库。其运营模式与电商大佬马云当初创办的阿里巴巴电商平台的运营模式如出一辙。 也就是说，无论是阿里巴巴，还是现在的各类网贷平台，其本质都不是纯粹的电子商务，而是电子商务交易的中介服务商。而且阿里巴巴最初提供的中介服务，只是涉及实体商品买卖信息的网上发布，并不涉及资金的流入流出。而网贷公司提供的交易中介服务，其基本“媒介”都涉及大量的资金流入流出。
因此，作为一种交易模式，网贷本身所固有的市场风险远大于早年阿里巴巴交易模式的市场风险。进一步分析，网贷公司不过是为借款人提供资金的半公开交易平台，而在交易的另一端，网贷公司既没有能力也没有实力对利用网贷平台融资的借款人的基础信用进行事前审核评估、事中跟踪和事后追责。
一旦借款人利用这个平台收钱，达到目的后携款潜逃，网贷公司就不会承担出借人的任何损失。这导致网贷公司在近乎“放管服”的状态下连续几年野蛮生长，但其总市场规模在剔除放大效应后始终维持在仅有数千亿元的规模，这与国内大量中小企业特别是小微企业近乎天文数字的实际融资需求极不相称。
由于投资放款人无法核查网贷借款人的真实信用，导致网贷年化收益率远高于线下理财产品收益率，但通过网贷平台放贷的投资者数量却远少于市场预期。这导致监管部门考虑到网贷市场规模不大、放款人自我风险保护意识较强，对网贷这一金融创新的制度建设、规则制定和日常监管较为忽视。
这样过了几年，又出现了一个问题，不仅一些借款人趁机套现跑路，就连网贷公司也“越线”，从中介服务商变成了金融产品的开发商和经销商，最终引发了网贷公司�**寰砜钆苈返亩裥允录驼庋鞠搿拔尬巍钡募喙懿棵牛沧钪铡熬砣搿绷苏庋奈シǚ缸锘疃�
任何创新，在开始的时候，没有明确的规则和规定可以遵循，没有规则和规定，就没有创新。用管理学的术语来说，通常可以称之为某种监管的“窗口期”。近年来，特别是十八大以来，金融领域各种业务创新层出不穷。十八届三中全会《决定》提出的60项改革内容中，金融创新被大量提及。当务之急是尽可能缩短这个客观的“窗口期”，以避免金融创新走弯路，减少参与者的损失，或者抑制投机者的不当牟利行为。
此外，各类创新百花齐放甚至奔腾而上，但相应必要的监管乃至底层的规章制度的建立往往长期缺位，只有当问题演变成危机、危机接近临界点时，监管才被动出手。这毁掉了创新的声誉，人为抬高了创新的成本，扰乱了正常的市场秩序。希望这一波网贷信誉危机，能够警醒和改变监管部门。
幸利建（上海市学者）