券商曲线上市定局：华创证券借壳宝硕股份，欢瑞世纪借壳星美联合
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|该券商借壳上市将于今日正式完成。
继昨日完成有条件批准科网通“跨境”定增及并购案的“首秀”后，今日并购重组委再次有条件批准两家公司，其中一家是华创证券的“准壳”宝硕股份，另一家是欢瑞世纪借壳收购星光传媒联合。
根据并购重组委对宝硕股份的审核意见：
1、请申请人披露华创证券承销“盛达威”私募债券相关诉讼进展情况、可能存在的风险及应对措施，请独立财务顾问、律师核实并发表明确意见。
2、请在重组报告书的风险提示部分披露本次交易不就未来业绩或资产减值作出任何承诺或补偿安排。
今年1月，宝硕股份发布公告称，公司拟以10.29元/股非公开发行股票7.53亿股，以77.51亿元收购贵州物产、茅台集团等持有的华创证券100%股权；同时拟以13.45元/股向10名特定对象非公开发行股票，募集不超过77.5亿元配套资金。
公告显示，本次重组前，宝硕股份实际控制人为刘永好，其通过新希望化工持有公司39.29%的股份；重组完成后，刘永好将通过新希望化工、南方希望、北硕投资合计控制公司18.60%的股份，仍为宝硕股份实际控制人。本次重组不构成借壳上市。
重组完成后，宝硕股份将成为控股管理平台，旗下塑料管道型材、证券服务两大业务模块将由不同的子公司独立运营。
据了解，目前并购重组委实行“有条件批准”、“无条件批准”和“驳回”三种审核结果。有条件批准是指申请已经通过并购重组委的审核，但仍有一些细节需要按照并购重组委的审核意见进行披露、修改或完善，才可以结案并获得证监会的审核批准。
据中国证券报统计，今年以来，重组委已召开48次并购重组委会议（含今日最新审核结果），共计出具130份审核意见（盛华百科、天盛新材等两次到会情况合并计算，未排除）。其中，无条件通过46份，占比35.38%；有条件通过75份，占比过半，占比57.69%；否决9份，占比6.92%。
北京一家大型券商投行人士对中国证券报记者表示，并购重组结果“有条件批准”意味着并购重组委已审核通过并购重组申请，但并购重组申请材料仍存在瑕疵，相关材料需尽快完善和补充。
事实上，在宝硕股份的审核意见中，宝硕股份被要求逐项落实，并在10个工作日内向上市公司监管部提交相关补充材料及修改报告。
但随着并购重组监管趋严，有条件批准或将成为历史。“6月底在杭州举行的保险代理人培训会上，监管层透露，重组委审核结果将减少中间立场。”深圳一家上市券商资深投行人士表示，未来重组委审核结果将从“有条件批准”“无条件批准”“否决”变为只有“无条件批准”和“否决”。
华南一家大型证券公司的副总裁表示，“以后不会再有‘附加条件批准’了，未来的方向是有什么问题直接否决。”
事实上，近期部分媒体纷纷报道华创证券在发行及续发顺达威2013年中小企业私募债券（代码）过程中，涉嫌存在“虚假记载”、“重大遗漏”、“误导性陈述”和“重大失职”等行为。
华创证券也通过多种方式与相关方进行沟通，宝硕股份也在会前及时披露了关于本次诉讼的最新说明。
据公告，华创证券在发现盛达威及相关投资管理机构人员涉嫌违法犯罪线索后，已依法向公安机关报案。根据贵阳市公安局2015年5月4日作出的《立案决定书》，盛达威因涉嫌犯罪被立案侦查；根据华创证券的书面说明，2015年6月，盛达威法定代表人张爱民等人被批准逮捕。目前，该案仍在刑事司法程序中。
根据华创证券经审计的财务数据，截至2015年12月31日，华创证券总资产233.51亿元，净资产35.67亿元；2015年，华创证券营业收入23.75亿元，利润总额9.5亿元。
根据上述数据及华创证券的确认，上述35,884,050元诉讼金额占华创证券总资产及净资产、营业收入、利润总额的比例较小，且中海信达担保有限公司已为盛达威本期私募债券提供全额、无条件、不可撤销的连带担保。因此，上述诉讼金额不会对华创证券财务状况及未来生产经营产生重大影响，不会对本次重组构成�**�
作为一家区域性券商，华创证券近年来逐渐形成了自己的特色，是国内较早涉足互联网金融的券商之一。2014年宝硕股份，华创证券互联网证券业务试点获监管部门批准，成为国内首批获得该业务资格的券商之一。
根据中国证券业协会发布的2015年证券公司经营业绩排名，华创证券总资产194.11亿元，排名第65位；2015年实现营业收入19.76亿元，排名第65位；实现净利润6.22亿元，排名第73位，净利润增长率为177.16%。
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