鸿智科技登陆北交所：ICOOK 品牌背后的小家电制造企业
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|文/乐居财经 李一禾
在天猫、京东、亚马逊等电商平台上，如果输入“厨房小家电”“电饭煲”等词汇，滚动的手机页面上时不时就会出现一个比较陌生的家电品牌“ICOOK（自煮时代）”。
这是近几年成立的全新家电品牌，其背后的实际控制人正是日前在北交所上市的小家电制造商鸿志科技（全名：广东鸿志智能科技股份有限公司）。
8月8日，鸿志科技实际控制人游进带领一众高管及投资者敲响了北交所上市钟声。
本次IPO，鸿志科技公开发行1043.48万股，发行后总股本4173.91万股，发行价格为13.28元/股，新股募集资金总额为1.39亿元。
鸿志科技由此成为粤西地区第一家在北交所上市的公司。
不过资本市场对于这家来自广东湛江的公司似乎并不太友好，上市首日，鸿志科技便毫无悬念地破发发行价，当日跌幅一度超过14%。
8月9日，鸿志科技股价反弹至12.12元/股，上涨6.2%；8月10日，鸿志科技收盘价为11.89元/股，下跌1.9%，两天收盘价均低于发行价。
这是一家主营电饭煲、慢炖锅、压力锅、烘焙等小家电研发、生产和销售的公司，但成立二十余年后，其业务主要以ODM模式为主：
即客户前期对产品的外观、功能、技术、规格等提出要求，鸿志科技负责产品的研发、设计，样品经客户确认后，鸿志科技根据订单组织量产、发货，因此产品最终使用客户的品牌或商标。
这种模式和手机行业的代工模式有些相似，只不过鸿智科技有自己的研发和设计。或许正是不甘于给别人“代工”，鸿智科技才成立了“ICOOK（自煮时代）”，这是其对自有品牌的首次尝试。
拉上前同事一起创业
2017年1月，鸿智科技在新三板挂牌上市。今年8月3日，公司从新三板退市，转战北交所。随着鸿智科技成功上市，有金的资本路似乎越走越宽。
鸿智科技由游进、其妻子汤唯以及前同事陈建波于1999年5月创立鸿智，目前三人也是鸿智科技的联席股东。
从股权结构来看，上市前，鸿志科技由广东精通投资、湛江广盈投资、湛江光明电器、湛江中广创业分别持股57.5%、19.17%、19.17%、4.16%。
其中，游进、陈建波分别持有晶通投资63.75%、36.25%的股份，广盈投资为鸿智科技的员工持股平台，游进通过晶通投资、广盈投资间接持有公司42.76%的股份，陈建波通过晶通投资、广盈投资间接持有公司24.32%的股份。
此外，汤唯通过广盈投资间接持有公司1.10%的股份，尤进与汤唯为夫妻关系。晶通投资为广盈投资的执行事务合伙人，持有广盈投资49.98%的股份，可实际控制广盈投资。
由此计算，游进、陈建波、汤伟三人合计控制公司股份2400万股，占公司发行前总股本的76.67%，三人为鸿志科技的共同行为人。
现年63岁的尤进，毕业于武汉工程大学（现武汉理工大学）机械制造专业，毕业后留校任教5年。
从1993年开始，尤进放弃了大学老师的安逸生活，进入广东半球实业集团商贸公司，历任副总经理、总经理，最后担任广东半球实业集团副总经理。这家公司前身是湛江家用电器厂，实际由湛江市国资委控制，主要生产电饭锅等家电产品。
毫无疑问，在广东半球实业集团的经历让他萌生了自己创办家电企业的想法。1999年4月，尤进离开广东半球实业集团，次月，鸿志电器（鸿志科技原名）在湛江成立。
想要自主创业的尤进还从广东半球实业集团挖走了不少昔日的同事。比如，在《鸿志科技》中与尤进同台演出的陈建波，1992年至1994年曾在广东半球实业集团担任技术员，现任鸿志科技总经理；鸿志科技董事、副董事长宋亚阳，1995年至1997年曾任广东半球实业集团关联公司销售经理。
尤瑾的妻子汤伟不仅是尤瑾在广东半球实业集团的同事，更是校友，两人都有过武汉工程大学教师的经历。1992年至1999年，汤伟是广东半球实业集团冰箱厂员工。目前，汤伟已经退休，不在鸿智科技任职。
90%以上收入依赖出口，产品种类相对单一
鸿智科技成立二十余年，业务依然以ODM模式为主。
已为国内外多家品牌客户提供研发、设计及制造服务，具体包括进入松下、比奇、霍布斯、、SEB、博富、De'、小泉精机、夏普等知名国际一线小家电品牌及Kmart、Lidl、's等大型连锁零售商的供应链体系。
这些客户绝大多数来自国外，决定了鸿志科技的收入主要来源于出口。2020年、2021年、2022年，公司主营业务收入分别为3.78亿元、4.24亿元、4.40亿元，来自海外的收入分别为3.49亿元、3.64亿元、4.09亿元，占总收入的比例分别为92.3%、85.8%、92.9%。
公司产品按用途可分为厨房小家电和小家电，其中厨房小家电主要包括电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘焙产品，为公司收入主要来源，2022年占公司收入的98.87%。此外，小家电主要包括电暖器及加湿器，2022年占公司收入的1.13%。
可以看出，与美的集团、苏泊尔、九阳股份以及北鼎股份、新宝股份等家电行业龙头相比，鸿志科技的产品品类相对有限。
同时，由于近年来全球产业格局深刻调整，一些发达国家出现逆全球化思潮，贸易保护主义抬头??，贸易摩擦纠纷加剧，加之企业严重依赖出口的特点，实际上也在一定程度上影响了鸿智科技的经营。
以受影响较大的美国市场为例，2020年、2021年、2022年，其在美国的销售收入分别为5110.97万元、4191.28万元、4243.67万元，占营业收入比重分别为13.46%、9.85%、9.59%，呈逐年下降趋势。
为了减少对海外市场的依赖，拓展国内业务，为自主品牌提供更多可能，鸿志科技近年来创立了自有品牌“ICOOK（自煮食品）”，不过这一尝试仍需时间验证。
鸿志科技在此前的招股说明书中也坦言，公司“目前仍以ODM业务为主，自有品牌知名度不高”，对于起步较晚、尚处于推广初期的自有品牌，未来将加大市场推广力度。
“游泳者”的后备计划
鸿志科技成功登陆资本市场，但对于游进来说，这并不是他的资本拼图的全部，事实上，他还留有后招。
2017年12月，鸿志科技成立全资子公司汇晶科技，主营业务为纳米超晶格壁挂炉、纳米超晶格储能水箱、超纯水快速加热器、纳米超晶格内镀管等产品的研发、生产和销售，当时注册资本为2000万元。鸿志科技持有该公司75.71%的股权。
不过，该公司在鸿智科技上市前已被转让，不再隶属于鸿智科技旗下。
2021年11月，鸿智科技将其持有的汇晶科技63%股权以881.95万元转让给友利美，将其持有的汇晶科技12.71%股权以177.99万元转让给盛盈投资，其中75.71%股权交易总价为1059.94万元。
据了解，截至2021年8月31日，汇景科技股权总额为1392.31万元，以北亚资产评估事务所评估的股东股权总额价值及一朗会计师事务所审计的净资产为依据，经鸿智科技与交易对方友好协商后，对汇景科技股权总额进行估值，估值为1400万元。
友利美和盛盈投资均由游进等鸿志科技董事会成员及高管实际控制。通过这两个平台，游进作为鸿志科技董事长最终控制汇景科技19.38%的股份，副董事长宋亚阳持股49.74%，董事、财务总监兼董事会秘书陈颖持股15.57%，总经理陈建波持股11.02%。
此外，鸿智科技刘振中、李明华等高管也持有汇晶科技股份，目前汇晶科技实际控制人为宋亚阳。
汇晶科技2022年的营收并未体现在鸿智科技的招股书中，2020年、2021年该公司营收分别为1145.01万元、1063.81万元，占鸿智科技相应年份营收的3.03%、2.51%。
虽然对鸿智科技营收贡献并不是很大，但汇晶科技的毛利率却出奇的高。2020年、2021年，汇晶科技毛利率分别达到26.81%、57.39%，尤其是2021年，远超鸿智科技其他业务产品的毛利率。而同期鸿智科技整体毛利率仅为18.19%、14.83%，2021年更是只有17.71%。
至于为何要转让汇晶科技，鸿智科技在招股说明书中仅表示是“出于自身业务发展考虑”。