21 世纪股票杠杆系数的计算方法与原理详解
wujiai
|**1.股票杠杆系数定义**
股票杠杆系数通常包括经营杠杆系数和财务杠杆系数，经营杠杆系数反映的是销售额变动对息税前利润变动的影响，财务杠杆系数则揭示的是息税前利润变动对每股收益变动的影响。
**2.营业杠杆系数计算方法**
营业杠杆系数的计算公式为：营业杠杆系数=息税前利润变动率/销量变动率，该系数越大，销售额的较小变动引起息税前利润发生较大变动的可能性越大，公司的经营风险相对较高。
**三、财务杠杆率计算方法**
财务杠杆系数的计算公式为：财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。该系数反映企业负债程度对普通股每股收益变动的影响。财务杠杆系数越大，企业负债程度越高，每股收益对息税前利润变动越敏感。
**四、总杠杆率计算方法**
总杠杆率是经营杠杆率与财务杠杆率的乘积，反映销售收入变动对每股收益的影响大小。总杠杆率越大，销售收入变动对每股收益的影响越大。
**五、计算方法分析**
在计算股票杠杆率时，投资者需要注意以下几点：
1.**数据选择**：计算杠杆率时股票杠杆，需要选取合适的数据，比如基期销售额、息税前利润、每股收益等，这些数据的质量和准确性将直接影响计算结果的可靠性。
2、**杠杆率动态变化**：杠杆率并非一成不变，会随着企业经营状况和市场环境的变化而变化，因此投资者需要定期重新计算杠杆率，以了解企业风险和收益的变化情况。
3、**行业特征与杠杆率**：不同行业的杠杆率可能存在较大差异，例如资本密集型行业通常具有较高的财务杠杆率，而劳动密集型行业的经营杠杆率可能较低，投资者在计算杠杆率时需要充分考虑行业特征。
**六、结论**
因此，正确理解股票杠杆率计算是投资者评估企业风险收益的重要工具。通过计算经营杠杆率、财务杠杆率和总杠杆率，投资者可以了解企业不同层次的风险收益放大效应。但在计算杠杆率时，投资者需要关注数据选择、杠杆率动态变化、行业特征等因素。只有这样，才能更准确地评估企业的风险收益状况，为投资决策提供有力的支持。