铋锭 锑价平稳盘整，后市或良性循环，锑厂原料紧张待缓解

锑

锑价企稳

虽然本周锑市场相较前几周的火爆情况略显低迷，但暂时的平静或许是观望局面，更可能是为后市蓄力。前几轮涨势中终端厂家的补库采购，一定程度上消耗了当期消费量。但锑厂原料短缺局面并未缓解，国内几家大型工厂纷纷在市场上采购千吨以上的热钱散货，缓解原料采购压力。此举满足了原料的急需，消除了锑行业不稳定因素，有利于后市形成良性循环。而且从原料来看，本周开工后厂家产能并未充分发挥的情况可以明显体现出来。 继周一贵州东风锑业有限公司高炉复产后，周二湖南志荣锑业集团有限公司高炉在顺利检修后也准备复产。据SMM了解，东风锑业虽然已经复产，但该公司相关人员表示，由于目前原料供应紧张，加上外部原料匮乏，预计每月最多只能产出300吨锑金属。由于志荣锑业自有矿山供应不足，其原有的700吨金属产能可能只能大大打折，原因也是原料采购困难。因此，目前市场原料供应依然紧张，导致产能严重不足，最终产品市场供应紧张局面将持续较长时间。

加之4月份环保督查组进湘消息已确定，生产企业或将面临新一轮停产。综合考虑以上因素，锑市场后续上行空间仍可观，预计短期价格维持平稳，中长线继续上涨！截至目前，SMM锑均价：2#低锑锑锭70500元/吨，1#锑锭72000元/吨，0#锑锭73000元/吨，2#高锑锑锭均价65500元/吨，价格较上周持平。 就本周氧化锑市场价格而言，截止目前SMM氧化锑均价：99.5%65000元/吨，99.8%66000元/吨，价格较上周持平。下周市场预测：上涨概率60%，持稳概率40%，下跌概率0%。

铟

成交跟进缓慢，铟价开始波动

本周铟价继续下跌，市场需求延续上周的下行趋势，购买情绪转弱，供需经过短暂的僵持后，本周似乎供应商先行放弃抵抗，铟市场价格继续下跌，但市场买家力量似乎并不买账，若成交低迷的情况持续，预计供应商报价还将继续下跌。粗铟厂家的成品供应也开始增加，加快了精铟厂家的出货节奏。因此，整体来看，短期内铟资源或将转为过剩，预计市场价格将继续处于震荡期，下行可能性较大。

截止本周末，SMM精铟价格在1290-1340元/千克，均价较上周下跌60元/千克，预计下周交易日市场价格仍有一定概率继续下跌。但由于4月环保督察组进驻湖南的消息已经确定，生产企业或将面临新一轮停产，届时市场供需平衡状况仍有待观察。

下周市场预测：上涨概率0%，稳定概率40%，下跌概率60%。

铋

需求持续复苏 铋价持续上涨

本周市场格局变化不大，铋厂家成品货源依旧偏紧，多数厂家只能守住长单，无法供应零单，其他厂家出货积极性也较低，由于对后市持乐观态度，仅有少数厂家有少量资源供应市场。有供应商表示，随着近期铋价的不断上涨，市场需求恢复得越来越好，无论是刚需还是备货需求，甚至是投机资金，都开始积极询价。一位贸易商透露，湖南某厂家的散装铋锭当天就销售一空。虽然市场部分厂家有部分库存待售，但随着市场火爆，这些厂家也开始观望。截止本周尾盘，SMM铋锭主流价格在4.9万~5万元/吨，均价较上周上涨2000元/吨。 市场传闻部分小批量甚至已成交至51000元/吨以上，市场惜售情绪明显，看涨心态明显。

加之4月份环保督查组将进驻湖南的消息已确定，生产企业或将面临新一轮停产，综合以上因素，铋市场后续上行空间仍可观，预计短期价格维持强势，中长线继续上涨！

下周市场预测：上涨概率70%，持稳概率30%，下跌概率0%。

硒

原料难求，硒价快速上涨

本周国内硒市场备受关注，继上周主流铜厂粗硒销售价格大幅上涨，带动精硒、二硒化物价格全面上涨后，本周各硒品类价格均出现快速上涨，为近两年来所未见。

今日SMM99.9%硒粉成交价格在135-150元/公斤，99.9%硒锭成交价格在145-155元/公斤，均较上周上涨22.5元/公斤；粗硒成交价格在85-95元/公斤，较上周上涨17元/公斤；二硒化物价格在90-100元/公斤，较上周上涨27元/公斤。

精硒方面：外媒99.9%硒粉成交价格6.9-8美元/磅，较上周上涨0.2美元/磅。海外市场也进入价格补偿周期，欧洲市场货源偏紧；中国市场海外客户接货现象自春节以来一直存在。近一周左右，国内精硒现货市场紧俏，报价几乎天天涨。在精硒厂家难以补足新的粗硒原料的情况下，多数厂家不报价：一是担心吃不上原料；二是天天不停涨的市场行情也让持货商更加观望，不敢轻易出价。另一方面，精硒询盘不断增多，有下游生产企业的刚需，也有社会热钱投资的热情。 据悉，目前国内某大型电解锰厂在市场上询价，这无疑加剧了行业内货源紧张的氛围。日本进口硒粉价格一路飙升，周初有170-180元/公斤的零星成交，但现在市场现货难求，部分未实际出货的企业给出的报价已超过200元/公斤。进口代理称近期暂无新货到货，部分货源或将在4月份得到补货。

硒：硒价格自上周下半周以来也呈现稳步上涨态势，价格不断上涨，从上周末最低成交价78-79元/公斤，一路飙升至本周末的100元/公斤，甚至有市场传言称将出现更高的价格。此轮涨价的表观导火索是上周铜矿企业大幅上调粗硒销售价格，导致精硒及硒成本上升，商家因此上调价格。但此轮快速暴涨的深层原因是硒价在低迷两三年后，市场本身有走出持续价格低谷的愿望和动力，加之部分社会热钱觊觎、蠢蠢欲动，因此此轮上攻一气呵成。

原料方面，据悉，本月下旬原料厂家发货计划较少，预计仅会有零星销售。下月销售计划尚不得而知，但价格如此上涨，铜企推迟粗硒销售的可能性不大。整体来看，原料偏紧的局面短期内不会改变。

SMM认为，目前硒价只是恢复到了2019年5月份的价格水平，回顾历史来看，未来上涨空间还是比较明显的。但需要关注和警惕价格快速上涨是否会导致高位套现退出，毕竟只有平稳的传导和接受给下游才能长久。从本周市场来看，成交量很少。

锰

部分锰厂电解锰明显减产、停产，惜售涨价

截止本周五，锰三角主流地区电解锰现货出厂价含税弱势徘徊在16300-16400元/吨附近，较上周五均价大幅上涨600元/吨；同时，广西地区现货出厂价含税较上周五上涨600元/吨，报价区间为16400-16500元/吨；海外出口方面，本周FOB均价较上周大幅上涨90美元/吨，主要集中在2550美元/吨。

市场方面，周内受电解锰联盟会议决议引导铋锭，各地锰厂多数将在4月底前实施减产或停产计划，下半月及4月电解锰供应可预见性减少的信息陆续释放，国内电解锰现货资源撑价情绪有所增强。下半周锰三角及广西地区锰价涨幅在600元/吨左右，周内听闻个别钢厂终端低价询价采购未果，锰厂逢高抛货惜售情绪有所增强，加之部分厂家在生产交付月末订单，暂不提供现货报价。SMM认为，电解锰市场价格短期易涨难跌。 另一方面，金属锰海外询盘数量有所增加，短期内受到国内价格上涨的支撑，且商谈区间较周初明显扩大。

生产方面，国内多数锰厂表示，为避免后期锰价出现下行趋势，出于保价目的，遵循联盟相应的周期性减停产计划。3月中下旬，贵州、湖南等主要地区锰厂已确认停产。据SMM统计，3月总供应量或由此前预计的13万吨下调至8-9万吨左右，但实际减停产信息仍以厂家实际情况为准。3月最终总产量将由SMM在3月最后一周更新公布。

200系不锈钢方面，周内民营钢厂对200系不锈钢价格进行指导，短期内华南地区多数贸易商跌幅收窄，市场201冷轧钢整体基价主要集中在8300-8500元/吨区间，成交仍以不同规格为主，SMM预计下周200系钢材价格平稳运行。

铬

整体高位稳定，优质矿井业绩良好

本周铬矿市场报价区间稳定，优质矿成交良好，南方地区产量增加，铬矿消耗增加。

截止本周五，国内市场天津港南非40-42%铬精矿现货价格32-33元/吨，报价区间收窄，较上周上涨1元/吨左右，周内最低成交价不详；38-40%原矿价格36-38元/吨，较上周持平；土耳其46-48%铬精矿价格46元/吨，较上周上涨2元/吨；津巴布韦48-50%铬精矿现货价格41元/吨，较上周持平。

国外市场南非40-42%精矿175-180美元/吨(散装)、170美元/吨(集装箱)、42-44%精矿220-235美元/吨(散装)、南非38%块矿180-185美元/吨、40-42%矿190-200美元/吨(散装)、土耳其46-48%精矿280-290美元/吨、土耳其40-42%块矿240-255美元/吨、伊朗38-40%块矿220-230美元/吨、巴基斯坦40-42%块矿235美元/吨、津巴布韦48-50%铬精矿 285-290美元/吨（散装），阿曼30%块矿115-120美元/吨，优质期货矿国外市场行情坚挺。

品位方面，优质铬粉市场在低碳铬铁市场拉动下，国内现货价格与海外报价涨势不变，成交量明显好于相对低品位矿。区域方面，钦州港受广西地区铬铁新建厂现货需求良好影响，市场成交量好于天津港。铬矿市场整体较为平稳，但气氛转淡。一方面下游铬铁市场价格弱势维稳，气氛谨慎，成交悲观，铬矿现货价格也随之松动，部分贸易商恢复现货需求，小幅让步刺激成交。短期来看，在整个铬市场弱势运行的局面下，业者大多持观望态度。

关于小金属市场，市场行情等。

如果您有任何疑问或咨询，请联系

朱先生