银行螺丝钉教你如何选择债券基金，实现短期资金增值

这几天有很多朋友问我怎么买债券基金，今天我就给大家介绍一下关于债券基金的一些知识。

债券基金配置

我们先来看债券型基金的定位，对于我们来说，债券型基金的定位是：3个月到3年的短期资金管理。

这是近十年来国内所有股票基金、债券基金和货币市场基金的平均收益率。

货币基**均收益率为2.56%，债券基**均收益率为6.4%，股票基**均收益率最高，达到14.11%。

显然，如果想要获得较好的长期收益，股票基金是更好的选择，在股票基金中我们选择了“股神”巴菲特推荐的指数基金，以定投的方式进行投资，能够获得不错的长期收益。

但是指数基金投资有一个问题，就是风险比较大，这个风险主要体现在股市的剧烈波动上，比如去年牛市、股灾的时候，很多指数基金都是大涨大跌，如果你短期需要用钱，恰好股灾发生，你就处于被动地位。

投资于指数基金的资金至少三年内不会动用。

那么还有一个问题：三年后可能用到的钱该怎么管理呢？

答案是债券基金。

债券型基金该如何选择？

货币市场基金大家都很熟悉了，比如交易所的华宝天益，交易所外的余额宝等等，申购赎回都非常方便，可以作为现金的替代品。

较长期限的资金，可以依赖债券基金，也有加杠杆或投资可转债的债券基金，但因为我们已经配置了指数基金，所以纯债券基金就好投资。

纯债券基金主要有两种类型：

这两类债券基金该如何选择呢？

这可以与利率一起确定。

下图为国内长期债券基金的平均走势。

2013年6月到2014年1月，国内有一段加息时期，加息会对长期债券基金形成压制，导致债券基金出现一波下跌，所以如果在这段时期投资长期债券基金，同样会遭受损失。

从2014年9月份开始，国家多次降息债卷型基金，进入降息周期，对债券基金是利好，长期债券基金近两年经历了债券的牛市，收益相当不错。

同期短期债券基金受利率影响较小，更接近货币市场基金，收益相对稳定，波动性较小。

长期债券基金年均收益较高，为6-7%，但当利率由低转高时，收益甚至可能为负，风险较大；短期债券基金年均收益在4-6%左右，但较为稳定，受利率波动影响较小。

現在利率是多少？

当前国内利率处于近10年来的历史低位，10年期国债收益率仅为2.7%，进一步下跌空间不大，未来若利率上升，长期债券基金或受影响。

因此此时短期债券基金可能更为合适。

利率的波动周期比较短，大概是3-4年左右。所以未来利率高的时候，如果我们有短期资金管理，也可以选择长期债券基金。未来有机会的话我们也会分析一下。

货币市场基金的增强版：短期债券基金

什么是短期债券基金？

短期债券基金是货币市场基金的加强版，一般投资于高等级短期债券，持有6个月至1年，基本可以获利，但如果只持有几天，短期债券基金就不能保证获利，适合持有3个月以上。

短期债券基金与货币市场基金的比较

我们以规模最大的货币市场基金“余额宝”（天弘货币市场基金）和历史最悠久的短期债券基金嘉实超短债为例。

这是余额宝7天年化收益率曲线，虽然收益率有高有低，但都是大于零的，也就是说，你买了余额宝，每天是没有亏损记录的，历史上货币基金的平均年化收益率在2-4%左右。

这是嘉实超短债基金净值年线，可以看出，按年来看，短债基金收益基本为正，从过往历史来看，平均年化收益在4-6%左右。

短期债券基金如何选择？

其实，可供选择的品种并不多，短期债券基金在国内还是比较小众的产品，目前只有场外交易的短期债券基金。

只有少数几种可以购买：

其中大成静安短债B的认购最低需要500万，一般我们不需要，除去这些高门槛的，还有下面四种可以选择：

从历史表现来看，收益率最优的基金为大成静安短债A和博时安盈A，且波动性适中，比较适合普通投资者。

例如大成静安短债A，没有申购赎回费用，持有3个月以上也没有亏损记录，所持债券多为短期债券，利率波动对其影响不大，收益率远高于货币市场基金，且没有申购赎回费用，非常适合管理短期资金。

短期债券基金怎样购买？

这里再问一个问题：短期债券基金怎么购买？

之前我们介绍过在蚂蚁聚宝上买场外指数基金比较便宜，但是我们在蚂蚁聚宝和天天基金上搜索短债基金，发现有几只短债基金目前没有在售。

优质的短期债券基金稀缺，且相对于货币市场基金具有一定的优势，因此这些平台因为自身原因，并没有开放短期债券基金的申购。

想要购买这些短债基金的，可以下载雪球出品的基**台蛋卷基金。蛋卷跟大成静安短债、博时安盈都有合作，所以购买起来相对方便。其中大成静安短债免申购赎回费，随时可以申购赎回。

步

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登录后，点击“睡眠”，往下拉可以看到大成静安短债、博时安盈债等短期债券基金。

之后就可以申请赎回了，像大成静安短债，申请和赎回都是没有手续费的，也很方便。

总结

目前国内利率水平处于历史低位，未来若利率由低转高，或将抑制长期债券基金的表现，因此目前短期债券基金较为合适。

短期债券基金是货币市场基金的加强版，历史上平均收益率在4-6%左右，适合持有3个月以上，是管理短期资金的好工具。

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