白银价格持续走高，温州乐清低压电器企业面临原材料成本压力
wujiai
|“最近白银一开盘就涨停，对于实体企业来说，确实很恐怖。”近日，黄金期货价格逼近历史高位，全球金属市场迎来一轮“全金属狂潮”，而工业上应用广泛的白银、铜等期货价格更是涨至11年多以来的最高水平。不少小微企业主都表达了这样的感受。上周，白银价格突破了每公斤8700元。
作为我国白银主要消费地之一，温州乐清低压电器企业一年要消耗白银近2000吨，约占全国总消费量的20%。白银价格从2020年的每公斤2800多元涨到现在的8000多元，将原材料成本推向了新的高度。走进涉足低压电器的上下游企业，繁忙的物流交通仿佛笼罩在一层涨价“阴霾”之中。
白银价格持续上涨，小微企业该如何保价？
乐清市智能电气高新技术产业园
2个月内价格上涨逾30%
小微企业与银价“拉锯战”
乐清以低压电器闻名，全国市场占有率约70%。当地不仅聚集了以新型合金材料加工、低压电器生产为主营业务的大型上市公司，还有依托上述产业发展的电镀配套企业，涉及中小微企业600余家。
对于小微企业来说，近期对白银价格的关注度已经提前。此轮银价快速上涨始于3月份，3月初纽约商品交易所上市的COMEX白银期货合约还在22美元/盎司区间，但到了5月份已经达到32美元/盎司的新高。上海白银期货主力合约3月初价格为5850元/千克，5月21日盘中一度涨至8700元/千克，不断刷新历史高点，2个月内价格涨幅超过30%。期货价格的飙升也带动了现货白银价格的上涨，目前国内白银销售价格已经突破8元/克。
白银作为贵金属，采购并不容易，乐清市小微企业多数每天用白银几十公斤，对白银这种以吨计价的大宗商品的采购没有话语权。
在白银产业链中，上游冶炼厂以吨计价，基本不接受小额采购。另一方面，白银贸易基本集中在上海。按照传统贸易模式，上海大型贸易商对小额采购收取高价，且不提供运输服务。如果从当地贸易商处购买，在传统贸易模式下，还会面临采购货源不稳定、质量保障不力、报价透明度不够、定价模式不灵活等问题。银价上涨，让中小企业采购白银的难度加大。
“白银占产品原材料的60%左右，银价波动是人们关心的问题。”小企业主黄先生说，目前镀银生产线一年要消耗白银10吨左右。采购现货白银，也会遇到货源不稳定的情况，比如上午下单，下午银价上涨，货就出不来了。
黄先生的公司位于乐清某环保工业园，园内集中了22家综合性电镀企业，辐射200多家小微企业，同类电镀企业共有200多条生产线。电镀属于来料加工业务，订单处理周期一般两三天，最慢的一周内处理完成，属于“短平快”类型的业务。面对银价天天上涨，成本也面临暴涨。“现在这个价位，实在不敢多买现货温州期货，只能走一步算一步。”黄先生说。
“1+N”创新模式
助力解决用银企业痛点
面对暴涨的银价，一些企业主提前向乐清市金邦贵金属有限公司预订了部分白银，以减轻成本压力。
乐清金邦对于乐清众多小微电镀企业来说并不陌生。2019年，新湖期货及旗下风险管理子公司新湖瑞丰联手本土贵金属交易商乐清金邦，打造服务中小企业白银采购的创新模式。以乐清金邦为金融服务商，辐射周边N家小微企业，解决用银企业痛点。
“目前小微企业主很少直接利用期货工具对冲白银风险，主要原因是对金融工具不太熟悉。”乐清金邦副总经理郑轶慈介绍，乐清金邦的出现，相当于把专业的事情交给专业的人去做。
很多人不懂期货，甚至误以为期货是“投机”行为。其实，期货作为金融工具，其功能不可忽视，但需要有专业知识的人来操作。乐清金邦负责把这件“专业”的事做好。在整个购销过程中，新湖瑞丰不仅拓宽购销渠道，有效调配仓单，保证货源的稳定性和质量，还在期货市场进行价格套期保值交易，锁定白银货源价格。小微企业获得的报价明显优于传统的“一口价”模式。
此外，拆解后的白银以现货价格销售，乐清金邦还负责运输到末端用银的中小企业。小微企业可根据上海期货交易所白银期货的实时报价和生产安排，选择最合适的时间和价格，与区域贸易服务商进行现货价格交易。下单后1小时内即可送货上门，实现企业“零库存”。
据了解，乐清市多家上市公司对白银需求较大，其含银产品线上库存可达数百吨，在价格快速下跌时，通常通过期货套期保值的方式对冲含银产品线上库存面临的价格风险，从而最大限度降低企业经营风险。在急需白银时，乐清金邦也会将白银提供给上市公司，为企业带来便利。
从中小型金属电镀企业到合金新材料加工，再到低压电器制造，乐清金邦带动周边小微企业形成了一套与相对成熟的产业发展相匹配的风险管控模式和供应链运作模式。截至2023年底，新湖瑞丰通过平台采购与下游中小型用银企业开展白银基差贸易现货300余吨，与下游中小型用银企业白银贸易额超过19亿元，服务中小型用银企业200余家，为其降低白银原料采购成本400余万元。
白银价格可能继续上涨
期货工具亟待上线
研究分析认为，作为兼具商品属性与金融属性的大宗商品，白银价格走势仍主要受宏观环境主导，当前金银比处于历史高位，从金银比回归来看，白银上行弹性明显高于黄金，或将本轮金银走势推向又一个高潮。
历史数据显示，每当金银价格比发生变化，尤其是当白银开始弥补大幅上涨时，往往预示着贵金属市场正在进入一轮加速上涨趋势。此外，受光伏等电气化用途的推动，白银的工业需求飙升，而供应则持平甚至下降。当前潜在的工业需求动态和现有的供应限制可能导致白银价格继续上涨。
银价看涨，这是物产中大期货温州营业部副总经理李燕所认可的。她介绍，在市场中，贵金属、有色金属的涨跌周期经常出现，企业最深刻的体会就是前几年铜价的剧烈波动，不少中小企业进入铜期货专业领域，通过期货套期保值锁定利润。从目前来看，本轮银价上涨超出预期，对于企业来说，也应该加速进入期货领域，一方面可以突破现货白银采购的种种限制，实现白银交易的自由；另一方面，白银期货可以保证金交易，只需要少量保证金就可以锁定远期银价，剩余金额在到期支取现金时支付；另外，期货除了可以买涨，还可以做空。 结合期货做空手段，保证在价格剧烈波动时，尽可能的规避风险，稳定价格，保障供应。