全球最大对冲基金桥水联席首席投资官：黄金或处长期牛市开端

全球最大对冲基金桥水基金联席首席投资官表示，黄金可能正处于长期牛市的开始阶段。

桥水基金联席首席投资官凯伦·布隆伯格（Karen ）在5月9日的一次会议上表示：“黄金被低估了，它还有很长的路要走。”

黄金是近期众多资产中表现最亮眼的品种，5月4日，COMEX黄金期货价格盘中一度涨至2085.40美元，距离历史高点仅一步之遥。

我们认为，由于全球推动美元去杠杆的举措仍对金价构成长期支撑，黄金可能正处于持续增长期的开始。

报告还指出，黄金在全球货币市场中的重要性日益提高，使其不仅仅是一种对冲债券市场和利率的工具。从历史上看，黄金在实际利率上升的环境下表现不佳，因为它是一种无收益资产。

目前，一些国家正寻求减少对美元的依赖。美元在国际贸易中占据主导地位，传统上被视为各国央行的主要储备资产。

但自俄罗斯与乌克兰冲突以来，越来越多的国家开始使用人民币或其他非美元货币进行贸易。

“地缘政治动荡不会消失，”他说。“这对黄金来说是长期支撑。”

与此同时，由于各国央行急于储存黄金，其黄金购买量近几个季度大幅增加。

世界黄金协会5月5日发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，今年一季度各国央行的黄金购买需求开局良好，全球官方黄金储备增加228吨，创下第一季度历史新高。在市场波动性和风险加大的时期，大规模、持续的官方黄金购买凸显了黄金在国际储备投资组合中的作用。

报告指出，考虑到去年创纪录的黄金需求，这一增速更加令人印象深刻。2022年，全球央行合计净购买黄金1136吨，较上年大幅增长152%，为1950年以来的最高净购买水平，也是连续第13年净购买黄金。

世界黄金协会指出，推动央行购买黄金的主要因素有两个：黄金在危机时期的表现，以及其作为长期价值储存手段的作用。“因此，在过去一年地缘政治不确定性和通胀猖獗的背景下黄金 美元，各国央行选择继续以更快的速度购买黄金也就不足为奇了。”

他说，这还可能改变投资者对黄金作为非收益资产的机会成本的看法。

不仅如此，由于全球通胀水平仍然相对较高，黄金将继续吸引投资者作为对冲购买力下降风险的工具。

虽然美国通胀率已较去年6月9%的高位大幅回落，但最新CPI数据显示，美国4月通胀率为4.9%，仍远高于美联储2%的目标。

他说：“通胀如此不稳定，增加了出现某种贬值事件的可能性，导致你失去实际购买力。”