佛山无影脚被套三六零，游资折戟热门股
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|2月28日，A股正式更名首日，360以跌停宣告开启新一轮回调模式，让不少高价入市的投资者黯然失色，其中就包括一向以高胜率著称的佛山游资。
当日收盘后龙虎榜数据显示，佛山集团核心业务板块光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部（下称光大佛山绿景路）在360复牌后斥资1.76亿元买入，跌停后的第二天，360继续暴跌7.87%，受困的光大佛山绿景路为了降低成本只能全天做T，当日买入1.64亿元，同时也卖出8465万元。
这已是今年以来佛山游资第二次入股超级热股360失败。
早在2018年年初，佛山集团两大营业部就频繁出现在360龙虎榜上。新年前三个交易日，江南嘉捷（原名“360”）结束前期调整，开始强势反弹，连续??三天（1月2日-1月4日）冲击涨停板。
光大佛山麓景路、长江证券股份有限公司惠州霞浦路证券营业部（以下简称“长江惠州霞浦路”）1月4日分别出现在江南嘉杰龙虎榜第三、第五位，合计成交6963万元。此次亮相，是佛山游资自去年底受到证监会处罚后，罕见亮相。
1月5日，光大佛山绿景路以高达1.1亿元的买入金额再次登上江南嘉捷龙虎榜榜首，此次股价不配合上演“天花板和地板”，股价从涨幅8.68%到最终收盘-9.43%，全天振幅超过18%，随后开始持续回调。
由于随后数日江南嘉杰并未再次出现在龙虎榜上，佛山集团此次操作的具体盈利情况尚不得而知，但从股票的表现来看，以亏损收场的可能性较大。
很多熟悉佛山集团的投资者都对同一只热门股在两个月内两次失败感到惊讶，更让他们难以理解的是，佛山集团在两轮操作中，完全没有按“套路”来玩。
专注于跟踪游资的投资人老李对界面新闻表示，佛山派擅长短线单日操作，获利后往往非常冷静离场，亏损则选择第二天果断退出。这次无论是获利后重新入市，还是套牢后犹豫，在360的案例中都显得“不合情理”。
他还指出，佛山集团过去主要以“低吸”为主，但这两轮操作明显是追高操作，不符合其一贯做法，“而且实际上是同一只股票短时间内两次被套”。
其他受访人士也表达了类似观点。一位私募业内人士指出，佛山集团的新尝试或与去年证监会的处罚有关。
2017年12月初，证监会发布的一份行政处罚决定书显示，广东省佛山市禅城区人廖国培因操纵“中钢天元”等15只股票，被罚款5432.98万元，没收违法所得2716.49万元，合计8150余万元。
综合此前多方消息，以及处罚函透露的操作细节，投资圈人士普遍认为，廖国培是传说中的“佛山无影脚”主力账户之一。“超短板”、“实力强大”、“胜率高”、“爱单吃”是佛山游资抹不去的标签。
上述私募人士向界面新闻证实，廖国培是佛山游资的绝对主力，“虽然佛山还没有放弃之前的模式，但估计也想培育新的模式，以应对不断变化的市场环境。”
对于佛山集团入股360失败，上述私募人士表示可以理解，“投资就是有得有失，再说佛山集团其他的模式都是经过长期的尝试和探索总结出来的，新模式自然需要时间去适应和调整，所以初期的中签率肯定会受到一定的影响。”
佛山集团的三种交易模式
“佛山无影脚”到底有多厉害？客观的数据似乎更能说明问题。
开盘拉数据显示，近年来佛山热钱主要集中在5家营业部，分别是光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部（以下简称：光大佛山季华六路）、光大佛山麓景路证券营业部、长江证券股份有限公司佛山普兰二路证券营业部（以下简称：长江佛山普兰二路）、海通证券股份有限公司广州珠江西路证券营业部（以下简称：海通广州珠江西路）和长江惠州霞浦路证券营业部。
界面新闻整理了2013年以来上述五大营业部龙虎榜信息（以下数据均截至2018年2月底）：
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界面新闻以最为活跃的光大佛山麓景路支行为例，梳理了该行自2013年起历年�**袂榭觥�
自2015年以来，光大佛山麓景路的挂牌数量和成交金额较前两年均有突破性的增长，尤其是2016年，龙虎榜售楼部成交金额较上一年增长近一倍。
广州珠江新城一家大型私募基金的基金经理分析称，2016年，股市刚刚经历大调整后，多数投资者处于“休养生息”的状态，佛山集团选择在此时以巨额资金“猛攻”，一是说明其在2015年股市大调整时没有遭受重创，二是也说明其把握时机、果断出手的信心。此外，交易金额的激增也很大程度上说明了佛山集团热钱资产规模的快速扩张。
2014年，“佛山无影脚”公开表示，以他的总资产计算，当年他炒股每月盈利约4%，九年来年均盈利140%，从18万元到上亿元，他用了16年时间。
数据显示，今年前两个月，光大佛山绿景路�**翊问鲇�17次，但每次动用资金量却远超此前五年，合计金额高达10.23亿元。这也打消了不少投资者对于被罚后，佛山热钱或将适度止步的猜测。
考虑到这两个月恰逢春节假期，实际交易日较少，照此趋势推算，2018年佛山集团总交易量有望再创新高。
为了进一步反映光大佛山绿景路在不同市场节点的运行情况，界面新闻将其月度上市金额与同期上证指数的走势进行月度对比。
可以看出，自2015年6月股市调整开始后的一年半时间里，光大佛山绿景路旗下上市基金整体数量呈现爆发式增长，这与其擅长超跌股的风格相符。
但在大盘暴跌后的一个月，如2015年7月、2016年2月，光大佛山绿景路的上市基金数量相对较低，这一定程度上说明佛山集团风格强势的同时，也及时规避了重大系统性风险。
界面新闻通过对佛山集团过往运营实例的分析以及对相关业内人士的采访，总结出了“佛山无影脚”三种相对成熟的运营模式。
模式一：低买快卖，交易量大幅减少的股票，第二天卖出
第一种形态正是大多数人印象中“佛山无影踢”的由来，即选择下跌较快、成交量萎缩的股票，在低位吸纳大量资金，次日抛售。具体介入方式是在盘中用大资金快速拉升股票。
以京汉股份（.SZ）为例，2017年4月雄安新区板块异军突起，概念股集体走强，京汉股份自4月5日起及时受到资金追捧，并实现连续6个一字板，成为板块绝对龙头。
在4月10日、12日分别披露的《股票交易异常波动公告》说明雄安新区相关事项后，京汉股份依然未改上涨趋势，直至4月13日开市起公司宣布停牌检查。
4月17日复牌后，京汉股份股价开始快速回调，于同年7月下旬跌至11元左右并开始低位横盘整理，较前期高点累计下跌近60%。
与此同时，京汉股份日成交额也由4月份高点61亿元大幅缩减至2亿元左右，日线级别MACD绿柱的缩短也明显显示该股下跌的势头在逐步萎缩。
在通过试交易确认抛售压力耗尽后，佛山集团开始调动旗下光大佛山麓景路、长江惠州霞浦路两大营业部，瞄准8月1日低位横盘多日的京汉股份，累计买入金额达6073万元，占该股当日总成交量的15.42%。
从当日分时图上可以看到，10点半之后，佛山集团仅用了4分钟的时间就将京汉股份的股价从11.4元/股（3%）拉高至12.14元/股（涨停价），这种快速的盘中涨停模式使得该股在市场大部分投资者反应过来之前就迅速涨停。
投资者李先生对界面新闻表示，正是因为佛山集团动作快，才被指“爱单打独斗”，“以前我也试过跟投，但通常等你反应过来的时候已经晚了，股票已经涨停了，你再也买不到了。”
快速收板往往给予市场主力资金较强的吸筹空间，并对未来可能出现连续涨停有预期。加之该股处于底部，安全系数较高。因此，对于持股的投资者来说，多数会选择继续持有，市场抛压很小；对于持有现金的投资者来说，则很有可能将其放入关注名单进行观察。
A股涨跌停板制度作为稳定市场的重要举措，限制了当天股价的波动幅度；但同时也具有一定的利多效应，从而为这一模型提供了支持。
这样一来，第二天往往会有大量投资者涌入，股价有很大可能性继续上涨，为佛山集团在第二天上涨过程中悄然退出提供了便利。
介入第二天，京汉股份再次强势拉涨至涨停，但佛山集团并未过多停留，按照原有模式果断退出。当日龙虎榜数据显示，佛山集团旗下两大业务板块光大佛山麓景路、长江惠州霞浦路合计卖出6542万元，短短两个交易日获利470万元，收益率高达7.74%。
据业内人士透露，采用这一模式时，只要条件允许，不管能否盈利，佛山团都会毫不犹豫地果断退出第二天。“其实如果不坚持一日游，这个模式的逻辑就会被破坏，中签率也会大幅下降。”
然而，跟踪投资佛山集团的众多投资者却遭遇了损失，投资者阿峰就是其中之一。
他说，佛山股介入时，通常当天买不进去，第二天再买入就来不及了，很多时候连“汤”都喝不上。前几年，他炒股时喜欢盯住涨停的股票，常常成为佛山无影脚的“接盘侠”。
不过，佛山集团偶尔也会“怀念”，三个月后的11月27日，京瀚股份再度被佛山集团选中。彼时，公司股价已由前期的16.59元大幅下跌至9.4元左右，20多个交易日累计跌幅达43.4%；成交量也由前期高点的17亿元大幅萎缩至1.5亿元左右。
龙虎榜数据显示，光大佛山绿景路当日买入3191万元，占该股总成交量的12.67%。从分时图来看，佛山集团盘中仍采用惯用的突然快速打板模式，且比上次更为激进，直接将其股价从1.4%推至涨停，整个过程仅用了4分钟。
由于该股第二天并未出现在龙虎榜上，因此很难得知佛山集团此次出击具体获利多少，但从佛山集团惯用的手段，以及随后几天京汉股份股价的快速下跌来看，显然佛山集团已经悄然撤退。
佛山集团的经典操作模式在这个案例中体现得淋漓尽致，同一只股票时隔多日再次被佛山集团选中，京汉股份并非孤例，其中，“超跌”往往是选择个股最关键的指标。
界面新闻整理了近期佛山集团采用相同模式操作的部分股票情况，其中，70%的股票在佛山集团介入前的60个交易日内，最高跌幅超过20%，榜单当日，佛山集团调动的资金不低于2000万元。
模式 2：持续跌停，然后以秒为单位反复波动
佛山集团的第二种模式是低价入市，典型的例子就是顺为股份（.SZ）。
2018年1月15日晚间，顺为控股集团发布公告，确认公司股东因涉嫌操纵证券期货市场被刑事拘留。消息一出，加之同期业绩预告修正公告的影响，顺为控股集团股价复牌后连续七个交易日（1月16日-1月24日）跌停，累计跌幅达52.13%，市值蒸发近60亿元。
连续跌停，往往会导致市场恐慌情绪蔓延。投资者阿峰告诉界面新闻记者，自己以前就踩过这种“地雷”，当时他每天盯着分时图，等着涨停解除就赶紧卖出。
在这种情况下，开盘时，个股成交量往往能够大幅放大，实现筹码的快速周转，为佛山集团低位吸纳筹码奠定了基础。
1月25日，佛山集团旗下光大佛山麓景路、香财佛山祖庙路、国泰君安顺德大良三大营业部合计斥资1.78亿元买入顺为股份，占该股当日总成交量的16.55%长江证券股份有限公司佛山普澜二路证券营业部，直接将其股价推至涨停。
从盘面来看，顺为股份在10点51分的短短一分钟内成交量高达100.6万股，占全天成交量的66.7%，且多数股份是在跌停价6.89元/股买入，全天换手率为21.83%。
次日，顺为股份跌停收盘，佛山三大营业部合计卖出2亿元，合计获利2160万元，平均收益率12.1%，其中，香财佛山祖庙路收益率高达15.9%。
显然，换手率是佛山模式成功的关键指标，如果开盘时市场情绪好，换手率充足，很容易推动股价V型反转，比如海欣食品（.SZ）。
2015年9月16日复牌后，海欣食品出现连续四天下跌。
9月22日，光大佛山绿景路营业部买入2.08亿元，次日卖出2.55亿元，获利22.7%。
当然，这种跷跷板模式的潜在收益很高，但相对风险系数也很高，即便是佛山系，也难免偶尔出现“大跌”，典型的例子就是德美化工（.SZ）。
今年2月1日以来，德美化工连续冲击涨停。2月12日，佛山集团利用国泰君安顺德大良、光大佛山麓景路、光大佛山季华六路三个营业部净买入2.25亿元；次日，股价再次冲击涨停，三个营业部净卖出1.86亿元；14日，股价再次冲击涨停。
界面新闻统计了近两年佛山集团拉锯操作的部分股票，在佛山集团介入前的30个交易日内，近80%的股票连续3天以上涨停，最大跌幅超过30%。
值得注意的是，在此模式下，闪崩股往往是佛山派的最爱，顺为股份、华仁药业、德美化工等均在此名单之中。
专业投资者老黄告诉界面新闻记者，以前个股连续涨停的情况并不常见，直到2015年下半年，各类“黑天鹅事件”频发，导致A股波动性加大，个股才容易出现连续涨停的情况。
他指出，A股的交易性意味着，如果能在股票跌停时抢到，往往有机会获得较大的超额收益，“但这是系统性的机会，一般只出现在特定的市场条件下。”
模式三：新上市股票
上市后的新股历来都是各类游资的必争之地，佛山集团作为市场顶级游资之一，自然乐于分一杯羹。
二级新股之所以受到热钱如此关注，和其具有诸多共同特征息息相关。
首先，新股市值普遍较小，波动性较大，换手率极高，为游资提供了良好的基本环境；其次，在现行摇号制度下，新股筹码相对分散，套牢股较少，在热点话题不明晰的情况下，很容易成为自然热点概念，受到市场广泛关注；此外，新股往往代表着行业新方向，与市场热点话题高度吻合。
界面新闻对2016年以来光大佛山绿景路新股投资情况进行了统计：
一般来说，新股平均个位数板数可以看作是反映二级新股市场环境的主要指标，当其数值跌至低位时，往往意味着二级新股整体市场气氛低迷。
从上图可以看出，光大佛山绿景路参与二级新股上市的金额和次数，总体上和二级新股平均个位数板数呈正相关，也就是说，在二级新股市场活跃的时候，佛山系的操作频率更高。
有分析人士指出，这主要是因为二级新股弹性较大，在市场活跃时通常有较高的溢价空间。
另一方面，新股在A股市场上市之初连续几天在同一板块挂牌已经成为惯例，能在同一阶段介入，对投资者来说无疑是一块“肥肉”，佛山集团也不甘落后。
界面新闻整理了2013年以来光大佛山麓景路部分新股上市情况：
从上图可以看出，光大佛山麓景路营业部介入未上市新股的盈利情况还是相当乐观的，其中最成功的是2015年买入光力科技（.SZ），随后连续8次实现单日收益，区间收益率高达114.36%。
龙虎榜数据显示，同日，佛山集团还调集旗下长江佛山普兰二路支行，两家公司合计买入1543.13万元。
佛山系统新玩法
但随着市场环境和监管要求的变化，三种传统模式或多或少都显露出局限性，佛山集团寻求新策略某种程度上也是“无奈之举”，而最致命的一点则体现在资本能力上。
第一种模式下，佛山系每次动用的资金量大多在几千万级别；模式二的前置条件“连续跌停”，只有在市场出现系统性风险等特定条件下才会出现；模式三利用布局优势，不确定性较大。这些都为大基金进行连续操作设置了不少�**�
与此同时，经过近二十年的积累，佛山游资如今已占据至少7家营业部席位，自有资金量也大幅膨胀，导致上述模式已不能满足其现有的资本运作需求。
在这样的情况下，像360这样的大盘题材股自然是最好的选择。一是题材股交投活跃，更利于游资进出。二是市场规模大，能为资本运作提供足够的空间。可以看到，近期两次对360的攻击中，佛山集团每次动用的资金量都超过1亿元，相比前期有明显增长。
深圳一位不愿透露姓名的私募研究总监指出，佛山集团的方向其实是正确的，但问题是他长期专注于技术分析，对公司基本面、题材连续性等方面的认知和经验相对不足，很难把握题材股上涨的核心逻辑，这也是他近期追高360失败的重要原因。
他表示，360总市值已达3300亿元左右，2017年承诺的净利润为22亿元，对应EPS仅为0.325元/股，难以支撑五六十元的高股价。另一方面，公司基本面也没有太多新的亮点。
此外，题材股能否实现持续上涨，取决于投资者对其未来发展的想象空间、市场的认可度以及利好消息的持续刺激。360借壳江南嘉捷的持续上涨之后，利好消息已经很大程度上兑现。因此，当佛山集团介入时，不少投资者认为360已经不具备题材股持续上涨的基本条件。
显然，佛山集团的新战略还有很长的路要走。